1. Accueil
  2. >
  3. Bourse & Sicav
  4. >
  5. L'économie pour investir
  6. >
  7. QE : au-delà des marchés, quel impact pour l'économie réelle ?

QE : au-delà des marchés, quel impact pour l'économie réelle ?

23/01/2015 - 15:03 - Sicavonline (mis à jour le : 26/01/2015 - 09:58)



Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline



QE : au-delà des marchés, quel impact pour l'économie réelle ?

Après l’annonce du QE et de son ampleur par le patron de la BCE Mario Draghi, les équipes de Fidelity Worldwide Investment se penchent sur son impact tant sur les marchés que sur l’économie.

QE DE LA BCE

60 milliards d'€ par mois d'achat de dettes souveraines et privées        
Plus de 1100 Milliards d'euros jusqu'en septembre 2016 et au-delà si nécessaire       
Objectif : amener l'inflation à un taux inférieur mais proche de 2%  
Achats jusqu'à 25% de chaque émission et 33% maximum de chaque émetteur         
Au prorata de la répartition du capital de la BCE


Le fameux QE* ou assouplissement quantitatif de la Banque Centrale Européenne (BCE) vient d'être dévoilé par son président, Mario Draghi. Cette nouvelle n'est pas une surprise, Mario Draghi ayant lui-même annoncé ce probable recours face à un risque déflationniste grandissant.

Au vu des chiffres d'inflation de décembre en zone Euro, le QE était devenu inévitable et les marchés s'accordaient ainsi sur un montant de l'ordre de 500 milliards d'euros, seuil en dessous duquel nous risquions une déception…

L'ampleur du QE

S'il n'y avait plus de doutes sur la décision de la BCE de procéder à des rachats d'actifs massifs de dette souveraine, l'ampleur et la forme de cette opération inédite était la grande inconnue. D'autant que des voix discordantes, particulièrement outre-Rhin, se sont fait entendre jusqu'au bout, pour tenter de limiter, voire de proscrire une telle politique.
L'ampleur du programme ne devrait pas décevoir les marchés puisque qu'en se combinant au programme préexistant* la BCE prévoit des achats de dette souveraine et privée de 60 milliards d'euros par mois jusqu'à l'atteinte d'un niveau inférieur mais proche de 2% pour l'inflation. Cet engagement de moyens supérieurs aux niveaux anticipés devrait contribuer à rassurer les marchés.

Au-delà du QE, quelles perspectives pour les marchés ?

L'impact du QE sur les marchés devrait être favorable, notamment pour les actions européennes, comme le rebond des derniers jours en atteste. Mais la capacité d'un tel dispositif à stimuler une reprise économique à lui seul est moins évidente si l'on en juge par les deux premiers QE initiés par la FED entre 2009 et 2011.
En revanche, les entreprises européennes vont bénéficier d'une exceptionnelle conjonction d'éléments favorables. 


Ce sont en effet 4 moteurs rarement synchronisés qui devraient stimuler la croissance des entreprises européennes :
-  La baisse de l'euro face aux autres grandes devises
-  La chute des prix des matières premières au premier rang desquelles le pétrole
-  Le niveau des taux historiquement bas et destiné à le rester
-  L'afflux de liquidités lié au QE et l'appétence au risque qu'il devrait générer
               
 
Sur un plan macro-économique cette annonce n'est pas réellement un évènement d'ampleur pour les marchés. La bonne nouvelle pour les investisseurs Européens réside davantage dans le fait que les prix des actions s'explique désormais plus par les fondamentaux des entreprises que par des facteurs macro.
« Un tel programme de rachat d'actifs va maintenir les taux européens particulièrement bas alors que les nouvelles émissions devraient rester faibles en taille. C'est un environnement particulièrement positif pour le crédit Investment Grade et cela se transmettra également au High Yield européen. » David Simner, Gérant obligataire Europe.

L'allocation d'actifs

La décision de la BCE nous conforte dans notre décision de surpondérer les actions par rapport aux obligations. Au sein de la poche actions, nous avons renforcé la poche actions européennes au détriment des actions américaines et japonaises.     
Au-delà du QE…
« La politique accommodante de la BCE ne doit pas faire oublier que des réformes cruciales et difficiles doivent être mises en place en Europe, particulièrement en France et en Italie. Il faudra libérer les forces vives d'un marché du travail disposant d'un capital humain particulièrement qualifié. La compétitivité de ces pays passera par ces réformes clefs et la politique de QE de la BCE n'aura qu'un impact réduit sur la mise en place indispensable de ces réformes. » Paras Anand, Directeur des investissements actions européennes, Fidelity Worldwide Investment.



Fidelity Worldwide Investment


*Programme d'achat de Covered bonds et ABS

© Synapses. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapses font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.

Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit


A lire autour du sujet "QE : au-delà des marchés, quel impact pour l'économie réelle ?" :




Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline




Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

Articles les plus lus


Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

SICAV et FCP les plus vus


Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.

INVESTIR AVEC SICAVONLINE

Souscription sicavonline

SOUSCRIPTION EN LIGNE

Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagnez en rapidité et en efficacité.

Expert en gestion privée sicavonline

UNE ÉQUIPE EXPÉRIMENTÉE
 ET PASSIONNÉE

Nos experts analysent et sélectionnent des produits de Capital Investissement, SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) et OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) 

Contacter Sicavonline

DES PROFESSIONNELS
A VOTRE ECOUTE

Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi :  01 73 60 03 45
(appel gratuit)