1. Accueil
  2. >
  3. Bourse & Sicav
  4. >
  5. Les gérants au crible
  6. >
  7. Les géants de la gestion : Nicolas Walewski (Alken Asset Management)

Les géants de la gestion : Nicolas Walewski (Alken Asset Management)

20/03/2015 - 14:13 - Sicavonline (mis à jour le : 01/04/2015 - 17:50)



Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline




Vincent Bezault, le rédacteur en chef de Sicavonline, revient sur BFM Business pour un nouveau portrait de géant de la gestion, et aujourd’hui il nous parle d'un des tout meilleurs gérants d'actions européennes, Nicolas Walewski d'Alken Asset Management.


Qui est Nicolas Walewski ?

Nicolas Walewski fait indiscutablement partie des tout meilleurs gérants Actions made in France et par conséquent, il compte parmi les meilleurs en Europe.

C'est un polytechnicien. Il est né en 1965. Il a commencé à investir en bourse quand il était étudiant. En fait, un jour un de ses amis lui a refilé un tuyau, en lui disant d'acheter les actions d'une certaine société. Ce qu'il s'est empressé de faire. Deux semaines plus tard, il avait tout perdu.

Certains auraient été se plaindre de s'être fait donner un tuyau crevé. Pas lui. Plutôt que de maudire son copain, il a estimé qu'il n'y avait qu'un seul responsable de la perte de son investissement : lui-même. Il avait été stupide de se fier à l'opinion d'un tiers, et il aurait dû faire son propre travail d'analyse.

Cette histoire n'est pas qu'une anecdote, elle est aussi à mon sens assez fondatrice de l'approche de la gestion que Nicolas Walewski a développée.

Il répète à l'envi qu'il n'investit pas en se fondant sur des opinions mais sur des faits, et chez lui ce n'est pas une posture, comme on va le voir.

Je crois qu'il est aussi devenu gérant Actions parce qu'il trouvait que c'était plus stimulant intellectuellement...

En effet, il a commencé sa carrière en qualité de trader sur les marchés d'option sur devises au Crédit Lyonnais. Au bout d'un moment, a trouvé ça rébarbatif et répétitif. Il a demandé à devenir analyste financier, même si c'était beaucoup moins payé. Car, selon ses dires, analyser des sociétés et leurs stratégies est beaucoup plus ardu et donc beaucoup plus gratifiant
Nicolas Walewski est quelqu'un qui s'épanouit dans l'analyse des sociétés, mais quel type de gérant est-il ?

Il faut avant tout avoir en tête que les performances de son fonds sont bâties sur la qualité de sa recherche.
Et la recherche ne se résume pas qu'à descendre des bilans. La recherche englobe la quête de la meilleure information possible.

Une histoire qui en dit long : En 2011, il avait dans son portefeuille 2 positions importantes sur Seagate et Western Digital, les deux leaders mondiaux des disques durs, dont une bonne partie de la production est localisée en Thaïlande. Or, cette année-là, la Thaïlande s'est retrouvée sous de violentes inondations.

Nicolas Walewski et ses équipes tentent de joindre les 2 sociétés pour qu'elles leur expliquent quel est l'impact de ces inondations sur leurs usines. On leur répond qu'ils doivent attendre des communiqués de presse qui seront publiés trois jours plus tard. Walewski demande du coup à l'analyste qui suit ces 2 valeurs de trouver cette information le plus rapidement possible. Ce dernier a passé sa nuit au téléphone avec un correspondant Thaïlandais qui a fait le tour des usines à moto afin de lui dire lesquelles étaient sous l'eau ou intactes. Western Digital avait perdu une grande partie de ses capacités de production alors que Seagate assez peu et Walewski a aussitôt arbitré 100% de la position de Western Digital vers Seagate. A raison puisque Western Digital s'est effondré quand le groupe a finalement communiqué sur l'étendue des dégâts.

Est-ce un gérant Value ? Est-ce un gérant croissance ?

Je vous répondrai que Walewski est avant tout un gérant contrariant et opportuniste.
Si on veut spécifier un petit peu son style, c'est un gérant qui se focalise davantage sur la rentabilité et l'amélioration des marges des entreprises que sur la croissance de leur chiffre d'affaires.

Mais c'est avant tout un pragmatique qui n'hésite pas à changer de point de vue quand il le juge nécessaire. Pendant longtemps, il se tenait à l'écart des équipementiers automobiles, qu'ils estimaient trop nombreux et sans pricing power. Mais avec la consolidation du secteur, il  a compris que la donne changeait et en 2009, il a investi dans Valeo.  Le titre depuis lors a fait x 5. Et Walewski l'a toujours en portefeuille.

Que donnent les performances ?

Je vous ai gardé le meilleur pour la fin. Alken European Opportunities R a réalisé une performance de + 118 % sur cinq ans glissants, soit une performance annualisée de plus de 16 %.

Et depuis création, sa performance annualisée est d'un peu plus de 9,50 %.
Tout cela témoigne du savoir-faire de Nicolas Walewski et de ses équipes.

Mais attention, Alken European Opportunities R demeure un fonds Actions et soumis à la volatilité de la bourse. ET c'est un fonds qui ne s'affranchit pas forcément des grandes phases de correction du marché. En revanche, la qualité de Walewski et de ses troupes leur a permis de surperformer à chaque fois que le marché se normalisait.


© Synapses. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapses font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.

Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit


A lire autour du sujet "Les géants de la gestion : Nicolas Walewski (Alken Asset Management)" :




Lettre d'info gratuite
Newsletter Sicavonline
 
Imprimer cet article
Imprimer article Sicavonline
 
Augmenter la taille du texte
Augmenter taille texte Sicavonline
 
Réduire la taille du texte
Reduire taille texte Sicavonline
 
Envoyer cet article
Partage Sicavonline
 
Fil RSS Sicavonline
Flux rss Sicavonline
 
Partager sur Facebook
Facebook Sicavonline
 
Publier sur Twitter
Twitter Sicavonline
 
Suivre @sicavonline
Suivre Sicavonline




Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

Articles les plus lus


Abonnez-vous à notre newsletter
Pour mieux comprendre les stratégies financières et patrimoniales gagnantes, abonnez-vous :
En savoir +

SICAV et FCP les plus vus

Retrouvez sur Sicavonline

Assurance vie KOMPOZ KOMPOZ un contrat collectif d'assurance vie, accessible dès 500€, parmi les moins chers du marché. +700 supports d'investissement. Vos frais s'adaptent à vos choix d'investissement.
Assurance vie Futura Vie Le contrat d'assurance vie FUTURA VIE propose plus de 200 supports d'investissement en unités de compte, dont une gamme de plus de 20 supports immobiliers.

Investir en SCPI Grâce aux SCPI sélectionnées par Sicavonline, investissez dans l'immobilier à partir de 200 €, préparez vos revenus de demain et réduisez vos impôts. Découvrez les SCPI à crédit
Compte-titres A court ou long terme, avec plus de 3 700 Sicav et FCP disponibles, le compte titres est le support idéal pour développer votre capital.

INVESTIR AVEC SICAVONLINE

Souscription sicavonline

SOUSCRIPTION EN LIGNE

Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagnez en rapidité et en efficacité.

Expert en gestion privée sicavonline

UNE ÉQUIPE EXPÉRIMENTÉE
 ET PASSIONNÉE

Nos experts analysent et sélectionnent des produits de Capital Investissement, SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) et OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) 

Contacter Sicavonline

DES PROFESSIONNELS
A VOTRE ECOUTE

Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi :  01 73 60 03 45
(appel gratuit)