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Bourse : les investisseurs (trop) confiants dans la poursuite du rally européen ?

13/04/2015 - 17:33 - Sicavonline



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Bourse : les investisseurs (trop) confiants dans la poursuite du rally européen ?

Malgré l'euphorie ambiante et les bonnes nouvelles faisant le bonheur des investisseurs sur les marchés Actions européens, le risque de correction n'est pas à exclure si l'on en croit le dernier commentaire de l'équipe de CMC Markets France.

Les indices boursiers européens (et émergents depuis peu) poursuivent leur rallye, accumulant d'impressionnantes performances depuis le début de l'année. Les investisseurs sont confiants dans la stabilité des facteurs de soutien pour les mois à venir.

Rien ou presque ne semble pouvoir altérer l'euphorie des marchés actions européens, qui cumulent plus de 20% de gains depuis le début de l'année et ont capté l'essentiel des flux d'investissement internationaux (55 milliards de dollars au premier trimestre, contre une décollecte de près de 65 milliards aux Etats-Unis, selon EPFR). A mi-séance, l'indice CAC 40 évoluait aujourd'hui dans le vert pour la troisième séance d'affilée, lui permettant d'atteindre un point haut depuis janvier 2008.

Les opérateurs de marché se focalisent sur les solides catalyseurs qui ont impulsé le rebond boursier, au premier rang desquels l'orientation de la politique monétaire européenne. Celle-ci commence à produire ses effets : un mois après le lancement de son quantitative easing, la BCE est parvenue à racheter pour 60 milliards d'euros d'obligations souveraines, tandis que l'ensemble de son dispositif (« QE », « T-LTRO » et pilotage des taux directeurs) est en train d'impulser le redémarrage du marché du crédit aux entreprises dans les pays sud-européens. L'assurance du maintien des taux à des niveaux durablement bas et le déversement de liquidités sur les marchés fait le bonheur des investisseurs boursiers.

Conjointement, la faiblesse des prix de l'euro et du pétrole représentent des atouts de premier ordre pour les entreprises de la zone euro, dont les résultats devraient logiquement ressortir en voie d'amélioration au premier trimestre. Ces tendances favorisent la reprise de l'économie en zone euro, dont les prévisions de croissance sont supérieures à celles qui prévalaient il y a quelques mois.

Attention toutefois. Il existe un risque légitime de correction technique, une respiration temporaire pour les marchés après trois mois de hausse ininterrompue. Après la rapide progression des actifs européens, la question des niveaux de valorisation va tôt ou tard inciter à quelques prises de bénéfices. D'autant que quelques facteurs d'incertitude sont encore présents : le cas de de la dette grecque n'est pas réglé, tandis que le calendrier du resserrement monétaire de la Fed fait toujours débat. Au moment où l'Europe semble enfin sur la voie de la reprise, le cycle économique américain, plus avancé, connait une phase de stagnation. Les résultats d'entreprises aux Etats-Unis pourraient en pâtir, le consensus des analystes s'attend à un reflux des bénéfices des sociétés pour le premier trimestre, voire même les deux suivants. Assez pour modérer l'enthousiasme ambiant en Europe ? 

L'équipe de CMC Markets France



Ce commentaire présente un caractère purement informatif et ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d'achat ou de vente d'instruments financiers.

A propos de CMC Markets : Fondé en 1989 par Peter Cruddas, CMC Markets est l'un des principaux courtiers en CFD dans le monde. A l'origine spécialisé sur le marché des devises (Forex), CMC Markets s'est rapidement positionné sur les CFD (Contract for Difference), avant de lancer en 1996 la première plate-forme globale de trading en temps réel sur le Forex. Présent en France depuis fin 2010, CMC Markets est agréé par la FCA au Royaume-Uni (Financial Conduct Authority) et enregistré auprès de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en France.

Les CFD (contract for difference) sont des produits financiers à effet de levier comportant un risque de perte supérieure au capital investi. Ces produits présentent un caractère hautement spéculatif. Ils sont destinés à des investisseurs avisés pouvant surveiller leurs positions de façon continue et ayant les moyens financiers de supporter un risque de perte en capital. Les CFD sont liés à des actifs sous-jacents extrêmement variés. Les CFD présentent des risques spécifiques qui peuvent varier grandement d'un produit à l'autre, par exemple s'agissant de la rapidité des variations des cours ou en matière de liquidité.

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