Loïc Bécue, Gérant du fonds Amundi Patrimoine et Directeur des Gestions Diversifiées de la clientèle des particuliers d’Amundi et Raphaël Sobotka, Responsable Mondial des Gestions Diversifiées Clients Institutionnels d’Amundi donnent la priorité aux actions de la zone euro en y ajoutant un soupçon de japonaises et d'américaines. Pourquoi avoir retenu cette sélection ?
Les craintes sont nombreuses et se sont cumulées durant l'été : la dégradation de l'activité économique en Chine inquiète les investisseurs d'autant plus que la dévaluation du Yuan a été interprétée comme un signe de dégradation supplémentaire avec un impact potentiel sur la croissance mondiale. La chute des matières premières et la volatilité des devises alimentent les craintes sur le monde émergent, l'excès de l'offre sur le marché du pétrole entrainant des pressions déflationnistes accrues.
Il est clair que l'épicentre des craintes se trouve en Chine, mais il nous semble que les inquiétudes sont exagérées : le Yuan ne devrait pas chuter davantage rapidement, l'immobilier se tient bien, de nouvelles mesures de stimulus macroéconomiques & politiques de la part du gouvernement sont encore à venir.
La panique actuelle devrait arriver prochainement à son terme, en ce qui concerne son ampleur : l'indice actions Eurostoxx 50 devrait ainsi trouver un fort support autour des 3000 points. Nous pensons que les marchés européens ont baissé trop vite et trop fortement alors que les fondamentaux restent positifs.
Les taux d'intérêts bas, les actions des banques centrales, la baisse du prix des matières premières, les nouvelles politiques d'expansion économique des gouvernements… sont là pour soutenir la croissance mondiale, notamment celle de la zone euro.
Au total, la correction actuelle est déjà bien avancée dans son ampleur, nous sommes sur des niveaux d'achat pour un investissement à moyen/ long termes en actif risqué.
Amundi reste toujours favorable à moyen terme aux actions européennes qui bénéficient de plusieurs stimuli. L'environnement économique et financier reste volatil et nous pensons que des périodes de fortes corrections sont encore envisageables.
Néanmoins, cela ne remet pas en cause la stratégie d'investissement en actions, notamment sur la zone euro mais également sur les actions internationales (Japon et US par exemple).
Loïc Bécue, Gérant du fonds Amundi Patrimoine et Directeur des Gestions Diversifiées de la clientèle des particuliers d'Amundi
Raphaël Sobotka, Responsable Mondial des Gestions Diversifiées Clients Institutionnels d'Amundi
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