Avec le développement des SCPI, le marché immobilier tertiaire, notamment constitué de bureaux, intéresse de plus en plus les épargnants. Dans une étude récente, Savills, un cabinet de conseil en immobilier, fait le point sur ce segment de marché et livre ses anticipations pour 2017.
Le patrimoine immobilier des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) est principalement composé d'immobilier tertiaire dont des bureaux. Certaines SCPI détiennent même un parc locatif exclusivement constitué de bureaux.
La santé de ce segment de l'immobilier joue évidemment un rôle essentiel sur les performances de ces SCPI spécialisées.
Dans une étude publiée récemment, Savills, cabinet de conseil en immobilier, est relativement rassurant quant à l'avenir de ce marché à l'échelle européenne.
Savills constate une nouvelle baisse du taux de vacance moyen qui passe au troisième trimestre 2016 à 7,9 %, contre 8,45 % l'année précédente à la même période.
La chute des livraisons de bureaux dans les métropoles européennes et une hausse de la demande ciblée sur le segment haut de gamme seraient les deux principales causes du recul du nombre de bureaux inoccupés.
Avec un taux de vacance, relevé par Savills, sous la barre des 5 %, les marchés les plus tendus sont Berlin, Munich, Londres West End, Paris QCA (quartiers centraux d'affaires), Stockholm et Zurich.
Lydia Brissy, Director European Research Savills, affirme que « dans ces pays, l'offre de bureaux est revenue à son niveau d'avant la crise. La situation devient critique pour les entreprises qui doivent déménager. Certaines d'entre elles sont maintenant contraintes de revoir leurs plans, voire même de les reporter, si elles ne souhaitent pas s'implanter en périphérie ».
Stockholm et Berlin, qui présentent un taux de vacance plancher jamais atteint depuis près de dix ans (3,1% et 2,9%), enregistrent la hausse des loyers la plus élevée d'Europe avec respectivement 19,6 % et 12,1 %. Viennent ensuite les secteurs de Paris La Défense (10,2 %), Zurich (6,5 %) et Paris quartier central des affaires (3,2 %).
Dans ce contexte, les loyers prime (moyenne pondérée des 10 transactions les plus élevées en termes de valeurs locatives) dans les quartiers centraux d'affaires européens ont augmenté de 2 %, contre 4 % enregistrés l'an dernier.
Dans cet environnement, quelles évolutions doit-on anticiper en 2017 ?
Après avoir reculé, la construction de nouveaux bureaux devrait reprendre en 2017. Au vu des offres en projet, Savills attend un rebond du niveau de la construction de 25% en Europe cette année. En conséquence, Savills anticipe un ralentissement des loyers prime à + 0,5 %.
Lydia Brissy précise toutefois que « La hausse des loyers prime en 2017 devrait être plus importante dans les secteurs hors QCA car les régions suburbaines se préparent à offrir de nouveaux espaces de bureaux de grande taille, rares dans la plupart des QCA ».
D'après Savills, l'activité locative devrait continuer de progresser, compte tenu, de la baisse du chômage et de la croissance des entreprises.
Malgré le flux de nouveaux bureaux, Savills ne craint pas de suroffre susceptible de faire remonter le taux de vacance. Sur les 2,5 millions de mètres carrés de bureaux livrables cette année, une grande partie a déjà été pré-commercialisée. En conséquence de quoi, Savills estime que le taux de vacance continuera à baisser pour atteindre 7% à la fin de 2017.
A propos de SAVILLS
Leader mondial du conseil et des services immobiliers sur son marché d'origine, le Royaume-Uni, SAVILLS a été fondé en 1855. Coté à la Bourse de Londres, SAVILLS dispose d'un réseau de plus de 30 000 collaborateurs dans plus de 60 pays.
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