Quelles SCPI affichent le meilleur taux de distribution en 2016 ?

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L'Association Française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) confirme l'attrait des épargnants à l'égard des SCPI. La collecte nette, avec un montant de 5,56 Milliards d'euros en 2016, atteint un sommet. Au regard de 2015, cette collecte a prospéré de +30 %.

Entre 2009 et 2016, la collecte nette a bondi de 540 % a 5,5 Mds€. Quant à la capitalisation des SCPI, elle atteint 43,5 Mds€ (+ 130 % sur la période). 

Comment expliquer cet engouement croissant pour les SCPI ? Le rendement des SCPI a sans aucun doute largement contribué au succès de ces sociétés. 

SCPI : une prime de risque favorable selon l'ASPIM 

En 2016, le taux moyen de distribution sur la valeur de marché (DVM) est ressorti à 4,65 % bien qu'en légère baisse par rapport à 2015 (4,83 %).

Malgré cette faible érosion du rendement moyen des SCPI, désormais ancré en deçà des 5%, « le taux de distribution de la valeur de marché constitue une prime de risque favorable par rapport aux placements à capital garanti, » commente l'ASPIM.

De plus, la baisse du taux de distribution est en partie attribuable à la hausse du prix des parts de SCPI, (celle-ci est en moyenne de 2,34 %). Les loyers collectés sont néanmoins en léger retrait avec un recul de 2,63 %.

Arnaud Dewachter, Délégué général de l'ASPIM, juge que nonobstant son « tassement », « cette performance témoigne avant tout du maintien de la solidité financière de ces sociétés au terme de dix années de crise financière ».

Quelles SCPI tirent leur épingle du jeu ?

Dans son compte rendu dédié au comportement des SCPI en 2016, l'ASPIM distingue 4 grandes familles de SCPI d'entreprise. Parmi elles, quelles sont celles qui affichent les meilleurs taux de distribution ?

En 2016, les SCPI spécialisées réalisent le meilleur score avec un taux de distribution sur valeur de marché supérieur à 5 %, avec très précisément 5,07 % contre 5,13 % en 2015. Arrivent juste derrière les SCPI diversifiées avec un taux de 4,98 % contre 5,10 % en 2015.

Se classent respectivement en troisième et quatrième positions, les SCPI de commerce avec 4,77 % (4,91 % en 2015) et les SCPI de bureaux 4,56 % (4,81% en 2015).

Quid de l'évolution du prix moyen de la part (VPM) pour chacune de ces catégories ? Le VPM des SCPI spécialisées est en hausse de 0,33 % tandis que celui des SCPI diversifiées recule de -0,39%. La valeur des parts des SCPI de bureaux connait la plus forte hausse avec 2,85 % alors que la valeur des parts des SCPI de commerces croît de 1,44 %.

Les SCPI spécialisées sont les grands vainqueurs de l'édition 2016.

Une véritable spécialisation sectorielle 

Cette catégorie de SCPI recouvre diverses sortes de SCPI très différentes les unes des autres.

Elles ont néanmoins un point commun. Généralement récentes, ces SCPI concentrent leur activité sur un secteur en particulier. Certaines d'entre elles sont par exemple axées sur le secteur de la santé, celui de l'environnement ou encore le secteur de l'hébergement. 

Spectaculaire progression des SCPI spécialisées

Alors qu'elles ne représentent qu'une infime fraction du marché des SCPI d'entreprises, on ne compte que 6 SCPI spécialisées sur les quelque 84 SCPI qui composent le segment des SCPI d'entreprise, les SCPI spécialisées ont été largement plébiscitées par les investisseurs en 2016. 

Parmi les SCPI spécialisées, on peut notamment citer Logipierre 3 de Fiducial Gérance, Interpierre France de Paref Gestion, Pierval Santé de Euryale AM, Primovie de Primonial REIM, Foncia Cap'Hebergimmo et Cristal Rente du Groupe Intergestion/Promogere. 

Les SCPI spécialisées bâtissent leur patrimoine autour d'un secteur porteur. Elles proposent une alternative aux SCPI plus traditionnelles que sont les SCPI de bureaux ou de commerces. On observe également un certain engouement pour les SCPI qui optent pour une diversification géographique et investissent dans d'autres pays d'Europe à l'instar de la SCPI Corum, Eurovalys d'Advenis ou encore LF Europimmmo de La Française. 

La SCPI Corum est un cas à part. La SCPI difficile à loger dans l'une des catégories existantes de SCPI d'entreprise pourrait justifier la création d'une nouvelle famille de SCPI d'entreprise dites opportunistes.

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