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Dorval Convictions : un fonds flexible qui a fait ses preuves dans l'adversité [Vidéo]

23/01/2018 - 10:35 - Sicavonline



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Dorval Convictions, l’un des premiers fonds flexibles du marché, a fêté ses dix ans d’existence le 31 décembre 2017. Vincent Bezault interroge son gérant Louis Bert sur le bilan d’une décennie de gestion marquée par deux krachs.


 

Lorsque le 31 décembre 2007, Louis Bert et Stéphane Furet portèrent Dorval Convictions sur les fonts baptismaux, les deux gérants s'attelaient à une tâche monumentale : convaincre une communauté financière guère réceptive de la pertinence du modèle de gestion flexible qu'ils étaient parmi les premiers à défendre sur la place.

Difficile en effet de se remémorer, dans un monde où la gestion flexible s'est banalisée, l'adversité à laquelle les deux hommes furent confrontés lorsqu'ils tentaient de convaincre des gestions institutionnelles que la variation de l'exposition aux actions pouvait s'avérer une approche efficace et payante. Le dédain et le mépris furent plus souvent qu'à leur tour au rendez-vous, la grande majorité des investisseurs ne jurant alors que par les sacro-saints préceptes du « buy and hold », à savoir la conviction que la performance d'un portefeuille était assurée par une minorité de titres qu'il était difficile d'identifier a priori et qu'une fois cette vérité irréfragable admise, le plus sage était, par conséquent, de rester « assis » sur les titres achetés en attendant que le temps sépare le bon grain de l'ivraie.

La démarche de Bert et Furet allait donc avec Dorval Convictions, fonds investi en Actions de la Zone Euro, et dont l'exposition à ces dernières promettait de varier de 0 % à 100 % complètement à rebours de la doxa de l'époque.

Dix ans se sont écoulés depuis. Et cette décennie de gestion de Dorval Convictions mérite que l'on s'y arrête d'autant plus qu'avec un sens du timing dont ils se seraient sans doute dispensés, les deux apôtres de la flexibilité lancèrent leur fonds à la veille du pire séisme financier que la planète eut connu depuis la grande dépression de 1929 et en se doutant encore moins que la zone euro se retrouverait subséquemment au bord de l'implosion une poignée d'années plus tard.

Pouvait-on de fait rêver de terrain plus accidenté pour éprouver la robustesse d'un fonds, Dorval Convictions, vanté tel une sorte de 4x4 de la gestion, doté d'une suspension suffisamment résistante pour lisser les cahots et les chocs ?

Sans doute pas, et c'est pourquoi le moment était venu de dresser dans « Ils font la Une » le bilan des dix ans de gestion de Dorval Convictions.

Afin de visionner l'interview de Louis Bert, cliquez sur la vidéo ci-dessus.

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