Les failles des dispositifs d'épargne salariale

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Plan d'épargne entreprise (PEE) ou PERCO, ces deux dispositifs permettent aux salariés de placer les sommes distribuées au sein de leur entreprise. Maxime Chipoy, responsable de Meilleurplacement.com, ne remet pas en cause l'intérêt de la « constitution d'une épargne financière par les Français – notamment pour la retraite », il s'inquiète néanmoins du manque d'accompagnement et de la compléxité des dispositifs actuels de distribution de l'épargne salariale.

L'épargne salariale : 50% plus garnie que le PEA  

L'épargne salariale est un produit très répandu en France, puisque 10 millions de Français possèdent un des produits d'épargne salariale – PEE ou PERCO [1] – existant, pour des encours de plus de 130 milliards d'euros² dont une majorité serait investi dans des instruments financies.
 
Un chiffre souvent ignoré, pas si loin de l'assurance vie où les montants totaux sont certes bien plus massifs (1 600 milliards d'euros au total), mais dont la seule partie financière – les unités de compte, composées essentiellement de fonds d'investissement – représentent 300 milliards d'euros².
 
« Surtout, les encours d'épargne salariale sont bien plus élevés que les encours de PEA, plan dédié à l'investissement financier » note Maxime Chipoy, responsable de Meilleurplacement.com. « Seuls 4 millions de plans de PEA sont en circulation, pour moins de 90 milliards d'euros d'encours [2]. »
 
« Des montants élevés, des placements souvent risqués, sans aucun conseil ! » d'après Maxime Chipoy.
 
Il est aujourd'hui impossible de souscrire une assurance vie ou un PEA sans que le'intermédiaire financier n'ait à fournir au client des informations complètes, à lui poser un nombre important de questions et à lui transmettre un minimum de mises en garde. Mais cette précaution, conséquence de nombreuses crises et scandales passés, n'existe pas pour l'épargne salariale.
 
« Dans l'immense majorité des cas, ni les services des ressources humaines, ni les représentants du personnel ne sont formés pour fournir une information pertinente et personnalisée, » indique Maxime Chipoy. « Quant aux établissements financiers gestionnaire de l'épargne salariale – ils n'organisent que rarement des réunions d'explications des fonds qu'ils proposent. » p
 
Dès lors, pour gérer ses 11 800€² d'encours moyens actuels et pour décider quoi faire de ses 2 400€² de versements annuels – des sommes considérables qui devraient faire l'objet d'une attention particulière – le salarié français est la plupart du temps peu accompagné.

Des produits complexes, en particulier pour le PERCO

Or, si l'épargne salariale est appréciée (comme tout bonus…) par les salariés, elle n'est pas moins complexe que l'épargne financière habituelle. Aux questions classiques de cette dernière – connaissance, expérience, risque accepté, etc – s'ajoutent les questions relatives à l'avenir du client dans la société qui l'emploie. Est-il malin de placer dans un fond d'actionnariat salarié, ou même dans un fond diversifié si on ne pense rester qu'un an dans l'entreprise…et alors que la Bourse est haute ?
 
« Ce type d'interrogation est encore plus crucial quand on parle du PERCO, où les montants placés sont bloqués jusqu'à l'âge de départ à la retraite du salarié…soit potentiellement durant 43 ans ! Il est problématique qu'on laisse un épargnant s'engager ainsi sans accompagnement sérieux », conclut Maxime Chipoy.

 [1] PEA : Plan d'Epargne en Actions ; PEE : Plan d'épargne entreprise ; PERCO : Plan d'épargne pour la retraite collectif
 [2] Source : Association Française de la Gestion Financière (AFG)

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