La Grosse Data : performance et ISR sont-ils (in)compatibles ?

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En France, l'investissement socialement responsable (ISR), qui vise à concilier performance économique  et performance extra-financière, représentait fin 2017 310 milliards d'euros* d'encours au travers notamment de 157 fonds d'investissement labélisés ISR (156Mds€) gérés par 34 sociétés de gestion.

La percée de l'ISR au sein des portefeuilles n'a pas éradiqué les doutes quant à la capacité de ces investissements à offrir un rendement similaire aux fonds conventionnels qui ne restreignent pas délibérément leur univers d'investissement.

Les appréhensions et les craintes des investisseurs sont-elles justifiées ?

D'après l'université d'Oxford et Arabesque Partners, ayant épluché des centaines d'études sur le sujet, « de solides pratiques ESG se traduisent par une meilleure performance opérationnelle des sociétés et 80 % des études démontrent que la performance du cours de l'action est positivement influencée par de bonnes pratiques en matière de durabilité d'entreprise ». Un rapport de 2012, la de la Deutsche Bank tendait également à démontrer une corrélation positive entre les critères ESG et le retour sur investissement.

De là à en déduire que l'ISR surperforme l'investissement conventionnel, il y a un pas à ne pas franchir. Il est aussi vrai qu'aucun élément n'accrédite la thèse de la sous-performance des fonds ISR. Autrement dit, il n'est pour le moment pas possible d'établir une quelconque corrélation entre le label ISR et la performance. Certains fonds ISR tirent leur épingle du jeu quand d'autres offrent une performance médiocre à l'instar des fonds conventionnels.

D'ailleurs, les épargnants ne s'y trompent pas. Un sondage réalisé par l'IFOP en 2018 révèle que 63 % des personnes interrogées déclarent accorder une place importante aux impacts environnementaux et sociaux dans leurs décisions de placements contre 48 % en 2017. Ils sont aussi 91 % à témoigner ne pas avoir été sollicités par leur conseiller ou leur banque au sujet de l'ISR. Ils sont pourtant 27 % à manifester leur volonté d'investir une partie de leur épargne dans des produits ISR.

*Sur un total de 1081 Mds€, 771 Mds€ sont investis sur d'autres types d'approches respectant des critères environnementaux sociaux et de gouvernance (ESG).

© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.