La Grosse Data : 45 000 mds$ dans l'ombre

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D'après le dernier rapport du Conseil de Stabilité Financière (CSF), le « shadow banking » a crû de plus de 7 % entre 2015 et 2016 atteignant la coquette somme de 45 160 milliards de dollars. La finance de l'ombre représentait à cette date 13,1 % des actifs financiers mondiaux, soit plus de deux fois le PIB des Etats-Unis (21 345 Mds$ en 2018) ou encore plus de 15 fois celui de la France (2 762 Mds$).

Contrairement à ce que l'on pourrait croire la Chine n'a pas l'apanage de la « finance de l'ombre ». Les États-Unis en sont les premiers pourvoyeurs avec 14,1 Mds$ et s'octroient 30 % du shadow banking mondial, suivis de la Chine qui concentre 15 % de la finance de l'ombre, puis des Iles Caïmans en troisième position.

En France, le système financier parallèle représente 1 740 milliards d'euros, soit 9,3 % du total des actifs financiers, dont 66 % portés par des fonds d'investissement. Auparavant hors radars, le secteur est en France désormais très largement régulé par l'Autorité des marchés financiers (AMF) et l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR).

Le financement non-bancaire offre une « alternative utile au financement bancaire et contribue à soutenir l'activité économique » ajoute le CSF. Le financement parallèle notamment composé des organismes de placement collectifs (OPC) monétaires, obligataires et mixtes, certains fonds d'investissement immobiliers, sociétés de financement, sociétés de crédit bail, sociétés d'affacturage, sociétés de crédit à la consommation véhicules de titrisation a cependant autrefois été accusé d'avoir contribué à la crise des subprimes et est désormais scruté par le CSF.

Le CSF suit désormais l'évolution du système de financement parallèle au secteur bancaire ou « shadow banking » tout en rappelant que « banque de l'ombre » ne  signifie pas nécessairement finance occulte ou illégale.

Pour mémoire, le Conseil de stabilité financière désigne le shadow banking comme un « système d'intermédiation de crédit impliquant des entités et des activités en dehors du système bancaire traditionnel ».

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