Envisagé le déclin des fonds en euros apparaît désormais inéluctable. Les premiers rendements 2019 confirment que l’âge d’or des fonds en euros est bel est bien terminé.
Les fonds en euros, ardents contributeurs au succès populaire de l'assurance-vie, arrivent-ils en fin de course. L'érosion progressive des taux de rendements, liées à celle des taux d'intérêt, cède la place à un net recul au vu de la difficulté pour les assureurs, en charge de la gestion des fonds, de faire face à la chute des rendements obligataires.
En proie à cette réalité, deux assureurs de grande envergure, en l'occurrence Swiss Life et Generali ont ouvert le bal des rendements 2019 sur fond de dégringolade. Les deux assureurs annoncent un taux de rendement, hors bonus, de 1 %* net des frais de gestion. Un troisième, Allianz, devrait bientôt leur emboiter le pas.
Asphyxiés par la dégringolade des taux d'intérêt, le déclin des fonds en euros s'accélère. Les assureurs préparent le terrain depuis un moment, tout comme les autorités financières. Dans un contexte de taux durablement bas, il ne semblait plus possible de servir des taux de rendement similaires à ceux des années précédentes.
Dans ce contexte, Swiss Life annonce avoir opté pour une « politique de taux de rendement raisonnable et annonce, pour ses principaux contrats d'assurance-vie, un taux de rendement 2019, net des frais de gestion, de 1,00 % (hors bonification). » et préconise un report vers les unités de compte.
« Dans un environnement inédit et durable de taux bas, le véritable débat doit se focaliser sur les opportunités d'investissement offrant une réelle rentabilité à long terme. C'est la raison pour laquelle nous avons décidé d'encourager encore plus les épargnants à investir en unités de compte, avec une bonification revue à la hausse » a déclaré Éric Le Baron, directeur général de SwissLife Assurance et Patrimoine et directeur de la distribution. Le discours est sensiblement identique chez Generali. Hugues Aubry en charge du marché épargne et patrimoine veut faire savoir que la baisse des taux « est le reflet de notre volonté de protéger l'épargne des assurés […] mais aussi de notre responsabilité collective à tenir compte de ce nouvel environnement de taux, […] qui nous incite à rénover le modèle de l'assurance vie, à développer des solutions d'investissement alliant performance et protection du patrimoine. »
Il faudra attendre d'autres publications de rendement des fonds en euros pour confirmer la tendance. D'autres assureurs vie voguant à contre-courant annoncent être en capacité de maintenir à flot leurs fonds en euros, notamment par le biais des réserves de participation et se déclarent également capables d'absorber plusieurs années des taux d'intérêt bas. A suivre donc.
(*) Hors prélèvements sociaux, pour les contrats concernés.
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