BlackRock : Bob Doll commente les récents développements en Chine

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Suite à la baisse significative du marché des actions en Chine en février 2007, le Vice-Président et responsable mondial des investissements actions de BlackRock, en évalue les impacts et arrive à la conclusion que les marchés actions mondiaux devraient toujours connaître une année constructive en 2007.

• Le marché actions chinois a connu, le mardi 27 février 2007, un recul significatif. L'indice Shanghai Composite chutait de près de 9 %. De nombreux investisseurs tiraient avantage de la récente progression du marché et liquidaient leurs positions. Ce revers a eu des répercussions en chaîne sur les autres marchés financiers et de nombreux investisseurs se demandent actuellement quel sera l'impact à long terme.
• Selon nous, le marché baissier chinois est principalement un événement local et nous n'attendons pas de répercussion plus large ni d'impact à long terme à l'échelle mondiale. Cependant nous avions indiqué à un moment que les investisseurs avaient bénéficié de nombreux mois de hausse des marchés actions et que ces marchés mondiaux devraient subir un repli à court terme, une consolidation ou une correction. Nous pensons que le recul observé en Chine, combiné à des problématiques souvent rencontrées sur le marché des crédits hypothécaires, pourrait s'avérer être le catalyseur d'un tel événement.
• Cela étant dit, notre position à long terme sur les marchés actions mondiaux reste positive même si les investisseurs devront encore affronter un certain nombre de risques. Parmi eux on peux citer le ralentissement de la croissance des bénéfices (aux Etats-Unis plus particulièrement), la hausse importante des prix du pétrole (le baril est passé de 50 dollars US à un peu moins de 60), le contentement des investisseurs qui connaissent une période de stabilité sur les marchés et la situation géopolitique continuellement précaire. Selon nous, ces risques ne pèsent toutefois pas assez par rapport aux facteurs positifs qui soutiennent les marchés : des niveaux d'inflation raisonnables et des taux globalement bas, des niveaux de valorisation élevés, des niveaux de rachats de titres publics et privés et une activité de fusions et acquisitions toujours forts. De plus, nous insistons que le fait que bien que la croissance des bénéfices ralentisse, nous n'anticipons pas de récession des profits et croyons que les niveaux de croissance sont simplement revenus à leur cours moyen, ou légèrement en dessous, sur le long terme.
• Nous suivrons bien sûr de près les marchés pour voir quels seront les effets de cette perturbation dans les prochains jours et prochaines semaines. Mais notre sentiment reste identique à celui du début de l'année : les marchés actions mondiaux devraient connaître une année constructive bien que marquée par une hausse de la volatilité.

  © Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.