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FIP 123Horizon PME 2018

Soutenez le développement de PME françaises ou le secteur de l'innovation tout en optimisant la fiscalité de vos revenus**.
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  • Une société de gestion avec plus de 18 ans d'expérience du financement des PME : 1,1 milliard € sous gestion et 108 sociétés en portefeuille*
  • Une stratégie multisectorielle dans des secteurs jugés porteurs par la société de gestion : l'hôtellerie, la dépendance-santé, l'enseignement privé etc ...
  • Une réduction d'impôt sur le revenu de 18% du montant investi en contrepartie d'un risque de perte en capital et d'une durée de blocage (plus d'infos)
  • Une durée de blocage restante de 5 ans prorogeable 3 ans, soit jusqu'au 30 juin 2027 sur décision de la société de gestion

*source : site de la société de gestion 123 Investment Managers au 31/12/2018

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Plaquette Document d'informations clés Réglement Note Fiscale
les points clés du FIP 123Horizon PME 2018

1 – UNE STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT MULTISECTORIELLE ET OPPORTUNISTE

Le FIP 123Horizon PME 2018 réalisera ses investissements en capitalisant sur l'expérience et les convictions de gestion des gérants d'123 Investment Managers. L'objectif est de répartir les investissements sur les secteurs d'activité que les gérants d'123 Investment Managers jugeront porteurs et avec de bonnes perspectives de croissance en contrepartie d'un risque de perte en capital et d'illiquidité. À titre d'exemple, 123 Investment Managers a investi ces dernières années dans les secteurs de la dépendance-santé (EHPAD, Résidences Séniors), de l'hôtellerie, de l'enseignement privé, des commerces sous enseigne ou encore de l'industrie traditionnelle française.

Le Taux de Frais Annuel Moyen (TFAM) gestionnaire et distributeur supporté par le souscripteur est égal à 3,8889%. Voir le détail des frais.

2 – UN MÉCANISME D'INVESTISSEMENT FLEXIBLE PRIVILÉGIANT LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES

Le FIP 123Horizon PME 2018 a pour objectif d'investir significativement sous forme d'obligations convertibles, dans la limite de 60 % maximum de son actif. L'obligation convertible est un outil hybride de financement qui se situe en termes de risque / rendement entre le financement bancaire et le financement en actions. En contrepartie de ce profil de risque, l'obligation convertible dispose de perspectives de rendement moins importantes que l'investissement traditionnel sous forme d'actions. Les gérants d'123 Investment Managers chercheront des obligations ayant des maturités de 3 à 6 ans. Investir en obligations convertibles n'est pas une garantie contre le risque de défaut d'une PME et présente un risque de perte en capital et d'illiquidité.

3 – DES DISTRIBUTIONS ÉVENTUELLES EFFECTUÉES AU FUR ET À MESURE QUE LE FIP CÈDE SES PARTICIPATIONS

FIP 123Horizon PME 2018

À partir de l'expiration d'un délai de 5 ans à compter de la clôture de la période de souscription des parts de catégorie A du FIP, soit à compter du 1er janvier 2025, le FIP 123Horizon PME 2018 pourra procéder à des distributions, en fonction de ses disponibilités.

Les distributions réalisées au profit des porteurs de parts A du FIP 123Horizon PME 2018 seront exclusivement réalisées en numéraire, et se feront par voie de réduction de la valeur liquidative des parts A.

4 – DES GÉRANTS ENGAGÉS

Les gérants d'123 Investment Managers ont souhaité prendre un engagement fort d'alignement d'intérêts avec les souscripteurs du FIP 123Horizon PME 2018. Ainsi, les gérants d'123 Investment Managers ne percevront l'intégralité de leur « intéressement » (inclus l'Attribution d'Egalisation tel que ce terme est défini dans le Règlement du FIP) que si les souscripteurs du FIP 123Horizon PME 2018 atteignent une rentabilité (nette de frais) de 115% (soit un rendement de +15% sur l'investissement d'origine au terme de la durée de blocage). Si cet objectif est atteint, le solde des Produits Nets et des Plus-Values Nettes du FIP (tel que ce terme est défini dans le Règlement du FIP) sera réparti comme suit : (i) 80% pour les souscripteurs, (ii) 20% pour 123 Investment Managers (en contrepartie d'un investissement dans le FIP qui ne représentera que 0,25% au minimum du total des souscriptions).

Risques généraux liés aux Fonds d'Investissement de Proximité (FIP)

  • Risques de perte en capital : le FIP a vocation à financer en fonds propres (actions) et quasi fonds propres (obligations convertibles notamment) des entreprises. L'investisseur doit être conscient qu'un investissement dans le FIP comporte un risque de perte en capital en cas de dégradation de la valeur des actifs dans lesquels le FIP est investi.
  • Risques d'illiquidité des actifs du FIP : le FIP pourra être investi dans des titres non cotés sur un marché d'instruments financiers, peu ou pas liquides. Afin de respecter les délais de liquidation du portefeuille, il ne peut être exclu que le FIP éprouve des difficultés à céder de telles participations au niveau de prix souhaité, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la valeur liquidative des parts du FIP.
  • Risques liés à l'estimation de la valeur des sociétés du portefeuille : les sociétés du portefeuille font l'objet d'évaluations selon la règle de la juste valeur. Malgré la prudence et le soin apportés à ces évaluations, la valeur liquidative est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte du portefeuille.
  • Risques liés aux obligations convertibles : le FIP devrait investir une part de son actif (jusqu'à 60 % maximum) au travers notamment d'obligations convertibles qui, en cas d'exercice d'une option de conversion, donnent accès au capital des entreprises. La valeur de ces obligations dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d'intérêt et surtout l'évolution de la valeur des actions auxquelles elles donnent droit en cas de conversion.
  • Les autres risques (risque action, risque de crédit, risque de taux, risque au niveau de frais) sont mentionnés dans le Règlement du FIP. Par ailleurs, il est précisé que 123 Investment Managers ne procédera à aucune distribution pendant un délai de 5 ans à compter de la clôture de la période de souscription des parts de catégorie A du FIP soit jusqu'au 31 décembre 2024 inclus. Au-delà de ce délai, aucune garantie ne peut être donnée s'agissant de la réalisation de distributions par le FIP 123Horizon PME 2018.
la stratégie d'investissement du FIP 123Horizon PME 2018

ACCOMPAGNER LA CROISSANCE ET LE DÉVELOPPEMENT DES PME FRANÇAISES

Le FIP 123Horizon PME 2018 a pour objectif de financer le développement des entreprises françaises de taille moyenne et d'accompagner les entrepreneurs dans leurs stratégies de croissance. À ce titre, le FIP se concentrera sur des entreprises dont la valorisation est inférieure à 30 M€, segment sur lequel 123 Investment Managers est un investisseur leader en France.

Les régions sélectionnées pour les investissements sont l'Ile-de-France, Centre Val de Loire, Auvergne Rhône-Alpes et Provence Alpes Côte d'Azur. Les gérants d'123 Investment Managers ont retenu ces régions car elles offrent selon leur analyse un grand nombre d'opportunités d'investissement. Elles sont aussi parmi les régions les plus dynamiques de France, à la fois en termes de croissance du chiffre d'affaires des entreprises accompagnées par le capital-investissement* qu'en termes de création d'emploi dans ces mêmes entreprises. À elles seules, les entreprises accompagnées par le capital-investissement* de ces 4 régions ont créé 34 458 emplois en 2016 avec une croissance moyenne de leur chiffre d'affaires de + 3,1 % (Sources AFIC / EY).

INVESTIR DE MANIÈRE OPPORTUNISTE, SANS RESTRICTION SECTORIELLE en fonction des convictions des gérants d'123 Investment Managers et en contrepartie d'un risque de perte en capital.

Il n'y a pas de bon ou de mauvais secteur. C'est pourquoi 123 Investment Managers se positionne depuis 18 ans comme un investisseur multi-spécialiste. Ses gérants sont en permanence à l'écoute de leur environnement et s'intéressent à tous les secteurs afin d'y trouver la bonne opportunité. Ainsi, le FIP 123Horizon PME 2018 pourra investir dans tous les secteurs autorisés par la loi.
Néanmoins, les gérants d'123 Investment Managers ont depuis quelques années un focus conjoncturel sur les actifs dont ils jugent les perspectives de rendement intéressantes. Ils ont développé une forte expertise en investissant par exemple dans les secteurs du tourisme (hôtels, restauration, loisirs), des séniors (EHPAD, résidences), de la santé (laboratoires, pharmacies,...), de l'enseignement privé ou encore de l'industrie traditionnelle française (usines spécialisées dans les produits d'hygiène, l'ameublement, les pellets de bois, ou encore le froid industriel). C'est en capitalisant sur l'expérience et les convictions de gestion d'123 Investment Managers que le FIP réalisera ses investissements.

UNE GESTION QUI PRIVILÉGIE L'INVESTISSEMENT
sous forme d'obligations convertibles (60 % maximum de l'actif du FIP)

FIP 123Horizon PME 2018 UN FOND FLEXIBLE ET OPPORTUNISTE, SANS RESTRICTION SECTORIELLE

La stratégie d'investissement du FIP 123Horizon PME 2018 a pour objectif d'investir en obligations convertibles, dans la limite de 60 % maximum de son actif. Le solde, soit 40 % minimum, sera investi notamment en actions de préférence (il s'agit d'actions conférant un droit préférentiel par rapport aux autres actions (i) sur les dividendes ou le boni de liquidation (attribution prioritaire ou répartition préférentielle) de la société cible ou (ii) sur le prix de cession des actions de la société en cas de rachat de celle-ci par un tiers. Les actions de préférence auront pour conséquence de plafonner la performance du FIP (Cf. illustration ci-dessus).

L'obligation convertible est un outil hybride de financement qui se situe en termes de risque / rendement entre le financement bancaire et le financement en actions. Le FIP cherchera à mutualiser son risque en se constituant un portefeuille diversifié de titres obligataires émis par des sociétés non cotées dont le risque émetteur est jugé satisfaisant par l'équipe de gestion d'123 Investment Managers. Les gérants d'123 Investment Managers chercheront des obligations ayant des maturités de 3 à 6 ans.

Les actions de préférence et certaines clauses des pactes d'actionnaires conclus peuvent prévoir un plafonnement du prix de cession. Ainsi, comme l'illustre le tableau de scénarios ci-dessous, dans le cas d'un scénario optimiste (valorisation de la société à + 100 %), le mécanisme de préférence vient plafonner la performance des actions à un seuil déterminé à l'avance (ici, par exemple, + 20 %) alors qu'un investissement sans mécanisme de préférence aurait permis de profiter pleinement de la hausse. Ce mécanisme limite donc la plus-value potentielle du Fonds alors que ce dernier reste exposé à un risque de perte en capital si l'investissement évoluait défavorablement (scénario pessimiste).

L'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que le seuil retenu dans l'exemple (+ 20 %) est un minimum et que 123 Investment Managers ne réalisera pas d'investissement dont le plafonnement du multiple réalisé serait inférieur.

Exemple de scénario d'évolution du prix d'une action de préférence bénéficiant d'un mécanisme d'affectation prioritaire comparé à une action ordinaire sur la base d'une action ordinaire pour une action de préférence

Scénario Pessimiste Médian Optimiste
Prix de souscription d'une action de préférence (en €) 100 100 100
Valorisation de la société lors de la cession (en € pour 1 action) 0 100 200
Prix de cession si mécanisme de préférence (en €) 0 100 120
Prix de cession sans mécanisme de préférence (en €) 0 100 200
Perte en capital pour une action de préférence (en €) 100 0 0
Sur / sous performance induite par le mécanisme d'attribution prioritaire (en €) 0 0 -80

Points clés de 123 Investment Managers

L'EXPERIENCE D'123 INVESTMENT MANAGERS

1 – UNE SOCIÉTÉ DE GESTION PÉRENNE ET EN CROISSANCE CONTINUE

123 IM est le 1er gérant de produits d’épargne à destination des investisseurs privés investis dans des PME françaises non cotées. Ainsi, depuis 18 ans, 123IM permet aux épargnants français d’investir dans l’économie réelle à travers une offre diversifiée. 123 IM gère aujourd’hui 1,1 milliard d’euros d’actifs.

Source : site 123 IM (2019)

2 – 18 ANS D'EXPÉRIENCE DU CAPITAL-INVESTISSEMENT

123 Investment Managers se positionne comme un investisseur multi-spécialiste du capital-investissement (croissance, développement, transmission d'entreprises), avec 18 ans d'experience et 1,1 milliard d’euros investis dans l’accompagnement de la croissance de plus de 250 PME.

Source : site 123IM (2019)

Grâce à cette expérience, 123IM dispose d'une vision du secteur à 360 degrés qui lui a permis de se bâtir des convictions sur l'ensemble du marché.

123IM est aujourd'hui l’investisseur leader en France dans les sociétés dont la valorisation est comprise entre 0 et 30 M€.

(Source : Private Equity Magazine 2017)


UN INVESTISSEUR SIGNATAIRE DES PRINCIPES D’INVESTISSEMENT RESPONSABLE

Signataire de la Charte d’Engagements des Investisseurs pour la Croissance de France Invest, 123 IM a amorcé l’incorporation systématique et discriminante de critères ESG dans la sélection des PME qu’elle finance en 2018. Durant la période de détention, et conformément aux engagements pris lors de la signature des UN PRI, 123 IM accompagne également les dirigeants dans la mise en place d’objectifs ESG afin de créer plus de protection et de valeur pour leur entreprise.

Dans ce sens, toutes les entreprises cibles dans lesquelles investira le Fonds devront remplir un questionnaire permettant d’estimer leur impact social, sociétal, environnemental et leur stratégie en matière de gouvernance. Par ailleurs, des objectifs seront fixés par l’équipe de gestion d’123 IM avec les participations afin de les inciter à progresser sur ces thématiques, sans qu’aucune promesse ne soit faite à l’investisseur en la matière.

FIP 123Horizon PME 2018 1er Acteur français du capital-développement PME

3 – UNE SOCIÉTÉ DE GESTION RECONNUE PAR LES PROFESSIONNELS

123 Investment Managers prix des conseillers des pyramides de la gestion de patrimoine PRIX DES CONSEILLERS DES PYRAMIDES DE LA GESTION DE PATRIMOINE

Décerné chaque année par le magazine Investissement Conseils, ce prix récompense les meilleurs fournisseurs des conseillers en gestion de patrimoine indépendants dans 7 catégories. 123 Investment Managers a eu l'honneur de recevoir à nouveau le prix des conseillers, faisant d'123 Investment Managers la société de gestion de capital-investissement la plus plébiscitée par les conseillers en gestion de patrimoine. Les critères de sélection sont notamment basés sur la qualité des produits, du back office, de la relation commerciale et sur la politique de commissionnement.
Les prix remportés par le passé par 123 Investment Managers ne préjugent pas des rendements futurs du FIP 123Horizon PME 2018.

la fiscalité du FIP 123Horizon PME 2018

La souscription au FIP 123Horizon PME 2018 vous permet de bénéficier d'une RÉDUCTION D'IMPÔT SUR LE REVENU DE 18%(1) selon le decret en vigueur et en contrepartie d'un risque de perte en capital.

FIP 123Horizon PME 2018 fiscalité

En contrepartie d’une période de blocage des rachats de parts pendant une durée minimale de 5 ans, soit jusqu’au 31 décembre 2024, pouvant aller jusqu’à 8 années en cas de prorogation de la durée de vie du FIP 123Horizon PME 2018 sur décision de la société de gestion, soit jusqu’au 31 décembre 2027.

Engagement fiscal de détention : jusqu’au 31 décembre de la 5ème année suivant celle de la souscription des parts du Fonds.

Exonération d'impôt sur le revenu des produits distribués par le FIP et des plus-values éventuellement réalisées lors de la cession des parts, hors prélèvements sociaux(3)(les porteurs de parts A ne peuvent en demander le rachat par le Fonds pendant la durée de vie du Fonds le cas échéant prorogée)(4).

Fiscalité à octobre 2019 susceptible d'évoluer. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur.

(1) De l'investissement réalisé dans le FIP 123Horizon PME 2018 (hors droits d'entrée). À la date de publication de cette page, et sous réserve des évolutions fiscales qui pourraient intervenir ultérieurement à la date d'agrément de l'AMF, la réduction d'IR est soumise au respect par l'investisseur personne physique de conditions et notamment de conservation de ses parts jusqu'au 31 décembre de la 5ème année suivant celle de la souscription. Par ailleurs, le montant total des avantages fiscaux au titre de l'IR est plafonné à 10 000 € par an et par foyer fiscal.
(2) À savoir les contribuables mariés ou pacsés et soumis à imposition commune
(3) À la date de publication de cette page, et sous réserve des évolutions fiscales qui pourraient intervenir ultérieurement à la date d'agrément de l'AMF, les prélèvements sociaux s'élèvent à 17,2 %
(4) L'attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait que ces différents dispositifs fiscaux sont susceptibles d'évoluer postérieurement à la date d'agrément du FIP.

Frais du FIP 123Horizon PME 2018
CATÉGORIE AGRÉGÉE DE FRAIS TAUX DE FRAIS ANNUELS MOYENS
(TFAM MAXIMAUX)
TFAM gestionnaire et distributeur maximal Dont TFAM distributeur maximal
Droits d'entrée et de sortie 0,5555 % 0,5555%
Frais récurrents de gestion et de fonctionnement 3,2834 % 0,8667%
Frais de constitution - -
Frais de fonctionnement non récurrents liés à l'acquisition, au suivi et à la cession des participations - -
Frais de gestion indirects 0,050 % 0,000%
TOTAL 3,8889 %
=valeur du TFAM-GD maximal
1,4222 %
=valeur du TFAM-D maximal


ZOOM SUR LA CLAUSE D'ALIGNEMENT D'INTÉRÊTS

Les gérants d'123 Investment Managers ne percevront l'intégralité de leur « intéressement » (inclus l'Attribution d'Égalisation tel que ce terme est défini dans le Règlement du FIP que si les souscripteurs du FIP 123Horizon PME 2018 atteignent une rentabilité (nette de frais) de 115 % (soit un rendement de + 15 % sur l'investissement d'origine au terme de la durée de blocage). Si cet objectif est atteint, le solde des Produits Nets et des Plus-Values Nettes du FIP (tel que ce terme est défini dans le Règlement du FIP) sera réparti comme suit : (i) 80 % pour les souscripteurs, (ii) 20 % pour 123 Investment Managers (en contrepartie d'un investissement dans le FIP qui ne représentera que 0,25 % au minimum du total des souscriptions).

Caractéristiques du FIP 123Horizon PME 2018

  • Société de gestion : 123 Investment Managers (Agrément n°GP 01-021)
  • Dépositaire : RBC Investor Services Bank France S.A.
  • Valeur d'origine des parts A : 1,00 €
  • Souscription minimale : 1 000 parts A, soit 1 000 € (hors droits d'entrée dont le taux maximum est de 5%).
  • Valorisation : Semestrielle le 31 mars et le 30 septembre de chaque année
  • Zones d'investissement privilégiées : Ile-de-France, Centre Val de Loire, Auvergne Rhône-Alpes et Provence Alpes Côte d'Azur.
  • Durée de blocage des parts : Pendant une durée restante de 5 années soit jusqu'au 31 décembre 2024 (et au 31 décembre 2027 maximum sur décision de la société de gestion).
  • Distributions : Pas de distribution pendant 5 ans à compter de la clôture de la période de souscription des parts A. À partir du 1er janvier 2025, 123 Investment Managers pourra procéder à des distributions de revenus et produits de cessions de participations encaissés, en fonction des disponibilités du FIP 123Horizon PME 2018.
Avertissement de l'AMF

Avertissement
L'attention des souscripteurs est attirée sur le fait que votre argent est bloqué pendant une durée restante de 5 années soit jusqu'au 31 décembre 2024, pouvant aller jusqu'au 31 décembre 2027 sur décision de la société de gestion. Le Fonds d'Investissement de Proximité est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques de ce Fonds d'Investissement de Proximité décrits à la rubrique « Profil de risque » du Règlement.
Enfin, l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par la société de gestion. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle.

Information non contractuelle à caractère publicitaire. Octobre 2019. Source : Société de Gestion 123 Investment Manager

**La réduction d'impôts est proposée en contrepartie d'une durée minimum de détention et d'un risque de perte en capital. Elle dépend des produits choisis, des dispositions fiscales en vigueur, susceptibles d'évolution, et du respect de certaines conditions. Chaque investisseur doit tenir compte de sa situation personnelle et ne pas avoir la fiscalité pour unique motivation. Par ailleurs, la rentabilité n'est pas garanti. Nous vous invitons à lire attentivement les notices d'informations des produits proposés.

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