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FIP Kallisté Capital N°12

Soutenez le développement de PME françaises ou le secteur de l'innovation tout en optimisant la fiscalité de vos revenus**.
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Vatel Capital, FIP Kallisté Capital N°12
  • Vatel Capital, une équipe reconnue dans l'investissement en Corse depuis plus de 10 ans*
  • Des investissements dans les secteurs jugés porteurs de l'économie insulaire par la société de gestion
  • Une réduction d'impôt sur le revenu jusqu'à 38% du montant investi en contrepartie d'un risque de perte de capital et d'une durée de blocage (plus d'infos)
  • Une durée de blocage de 7 ans prorogeable deux fois 1 an, soit jusqu'au 31 décembre 2028 sur décision de la société de gestion

*source : la société de gestion


Plaquette Document d'informations clés Règlement
pourquoi souscrire au FIP Kallisté capital N°12 ?

POUR RÉDUIRE VOS IMPÔTS

En souscrivant au FIP Kallisté Capital n°12, vous bénéficiez de 38 % de réduction d’impôt* en contrepartie d’une durée de blocage de 7 ans minimum, et pouvant atteindre 9 ans sur décision de la Société de Gestion, soit au plus tard le 31 décembre 2028.

*Taux appliqué sur le montant de votre souscription (hors droits d'entrée), sous réserve du respect de certaines conditions. Le montant de souscription retenu dans la limite de 12 000 € pour une personne seule et de 24 000 € pour les couples mariés ou pacsés et soumis à imposition commune et dans la limite de l'application du plafonnement global des avantages fiscaux à l'impôt sur le revenu de 10 000 € pour 2018 (ce plafond global étant susceptible d'être modifié).

FIP Kallisté Capital N°12, fiscalité

*Hors frais d'entrée

A la sortie, les plus-values éventuelles sont exonérées d’impôt (hors prélèvements sociaux - 17,2% en 2019).

Fiscalité à octobre 2019 susceptible d'évoluer.

POUR DIVERSIFIER VOTRE PATRIMOINE EN INVESTISSANT DANS LES SECTEURS JUGÉS PORTEURS PAR VATEL CAPITAL DE L'ÉCONOMIE CORSE.

Le FIP Kallisté Capital n°12 a vocation à investir dans des PME corses exerçant leur activité dans le tourisme, les énergies renouvelables, la santé et la dépendance, l’agro-alimentaire et les services aux entreprises..

Le fonds ne fait l’objet d’aucune contrainte sectorielle dans sa documentation légale. Ces secteurs sont énoncés à titre d’exemple. Les investissements pourront également viser les entreprises dans d’autres secteurs d’activité pourvu qu’elles présentent des perspectives de valorisation réelles et compatibles avec l’horizon de liquidité du Fonds.

Les entreprises sont sélectionnées sur des critères de maturité, rentabilité et de perspectives de croissance.

Le Taux de Frais Annuel Moyen (TFAM) gestionnaire et distributeur supporté par le souscripteur est égal à 3,89%. Voir le détail des frais.


souscrire

Stratégie d'investissement du FIP Kallisté capital N°12

UN PORTEFEUILLE DE PARTICIPATIONS EN PME CORSES.

Le Fonds a pour objectif d’être investi à hauteur d’au moins 70 % de son actif (le « Quota minimum ») dans des Petites et Moyennes Entreprises cotées et non cotées exerçant leurs activités exclusivement dans des établissements situés en Corse.

Les entreprises seront sélectionnées sur des critères de maturité, rentabilité et de perspectives de croissance. Les actions de préférence pourront conférer un droit privilégié par rapport aux autres actions sur les dividendes ou le boni de liquidation (attribution prioritaire ou répartition préférentielle). Le Fonds n’investira pas en revanche dans des actions de préférence bénéficiant de droits (financiers ou politiques) inférieurs à ceux dont bénéficient les actions ordinaires du même émetteur, ni dans des actions de préférence qui pourraient être de nature à plafonner et/ou limiter la performance. Ce plafonnement pourra néanmoins résulter des pactes d’actionnaires (cf. ci-dessus).

L’OBLIGATION CONVERTIBLE : UN PROFIL RENDEMENT/RISQUE DE TYPE OBLIGATAIRE ET ACTION.

Les investissements sous forme d’obligations convertibles sont rémunérés le plus souvent par des versements d’intérêts et/ou de principal, sur une période de 36 mois à 7 ans. Ces coupons sont complétés d’une prime de non conversion, si la société de gestion choisit de ne pas convertir l’obligation. En cas de conversion, le risque devient celui d’une action, avec à la clé une plus-value potentielle ou un risque de perte en capital. Le paiement des intérêts et/ou de principal n’est pas garanti et dépend de la santé financière de l’entreprise.

UNE ÉQUIPE SPÉCIALISÉE DANS LE CAPITAL INVESTISSEMENT CORSE.

Son réseau corse, tissé auprès de dirigeants d’entreprises, de conseillers en gestion de patrimoine, d’avocats, d’experts-comptables et de confrères permet à l’équipe de gestion de Vatel Capital l’accès à un panel qualifié de cibles d’investissement. Plus de 1 200 entreprises insulaires satisfont les critères d’investissement du FIP Kallisté Capital n°12. L’équipe de Vatel Capital va régulièrement à leur rencontre afin d’identifier et d’accompagner leurs besoins de développements.

L’équipe de Vatel a ainsi l’expérience de la constitution de portefeuilles diversifiés représentant plusieurs dizaines de participations en Corse depuis 2008. Nos équipes sont traditionnellement stables ; nous ne pouvons cependant garantir la présence des individus les constituant pendant la durée de vie du produit.

des Secteurs porteurs de l'économie insulaire

Des investissements dans les secteurs porteurs de l'économie insulaire, selon l'avis de la société de gestion

Vatel Capital, FIP Kallisté Capital 11, secteur de la santé et de la dépendance

Santé & Dépendance

La Corse est une région âgée : trois résidents sur dix ont 60 ans ou plus et un sur dix a plus de 75 ans. Sous les effets conjugués de l'arrivée des baby-boomers aux âges élevés et de l'allongement de l'espérance de vie, la population est vieillissante. Cette situation crée un véritable besoin de prise en charge des personnes âgées dépendantes qui n’est que partiellement couvert. Avec 61 places pour 1 000 personnes de 75 ans ou plus, l'offre d'accueil en établissement pour personnes âgées est deux fois plus faible qu'en moyenne métropolitaine. Les projections de population corse laissent entrevoir une modification substantielle de la structure par âge. Ainsi, à l'horizon 2050, deux insulaires sur dix seraient âgés de plus de 75 ans. Mécaniquement, la part des actifs se réduira et se poseront alors de nouveaux enjeux, qui mobiliseront sûrement de nouveaux moteurs de croissance en lien avec le troisième âge (source : Insee).

Dans ce domaine, les FIP corses de Vatel Capital ont déjà participé au développement de trois EHPAD (établissement d’hébergement pour personnes âgées dépendantes) et deux résidences séniors.

Comme tous les secteurs d’activités, le secteur de la santé présente des aléas.


Vatel Capital, FIP Kallisté Capital 11, secteur du tourisme

Tourisme

La Corse dispose d'un patrimoine naturel remarquable. Ses 1 000 kilomètres de côtes la prédisposent à un tourisme estival. La fréquentation touristique de la Corse connaît une croissance régulière depuis plusieurs années. En 2018, pour la première fois, le trafic aérien, porté par le développement des compagnies low-cost, dépasse le maritime. La progression des nuitées est principalement portée par la hausse de fréquentation des campings et des hôtels et par un regain de fréquentation de la clientèle étrangère.

Dans ce domaine, les FIP corses de Vatel Capital ont déjà participé au développement de PME dans les secteurs suivants : résidence de tourisme, locations saisonnières, camping et hôtellerie.

Comme tous les secteurs d’activités, le tourisme présente des aléas.


Vatel Capital, FIP Kallisté Capital 11, secteur des energies renouvelables

Energies renouvelables

La production d’électricité en Corse est à 45 % d’origine thermique, provenant des centrales du Vazzio et de Lucciana, et à 26 % issue d’énergies renouvelables principalement grâce aux barrages hydroélectriques (Prunelli, Golo, Fium’Orbu et Rizzanese). Le reste est importé via les interconnexions avec la Sardaigne et l’Italie continentale (29 %). L’objectif fixé par la Programmation Pluriannuelle de l’Energie (PPE) de Corse est de porter la part des énergies renouvelables à 40 % de la production d’électricité en 2023, avec près de 7 ans d’avance par rapport à l’objectif national défini par la loi. (source : DREAL Corse).

Dans ce domaine, les FIP corses de Vatel Capital ont déjà participé au développement de PME dans les secteurs suivants : développement, installation et maintenance de centrales photovoltaïques.

Comme tous les secteurs d’activités, les énergies renouvelables présentent des aléas.


Vatel Capital, FIP Kallisté Capital 11, services aux entrprises

Services aux entreprises

Le secteur des services aux entreprises en Corse regroupe les activités de conseils et d'assistance, qui comportent souvent une composante technologique (informatique, ingénierie) et les services aux entreprises dits « opérationnels » (location, fourniture de personnel, nettoyage, sécurité). L’activité est attendue en hausse de +3,2 % pour l’année 2019 (source : Banque de France / Les entreprises en Région corse / Bilan 2018 – Perspectives 2019).

Dans ce domaine, les FIP corses de Vatel Capital ont déjà participé au développement de PME dans les secteurs suivants : blanchisserie industrielle, informatique, communication.

Comme tous les secteurs d’activités, les services aux entreprises présentent des aléas.


Vatel Capital, FIP Kallisté Capital 11, secteur de l'agroalimentaire

Agroalimentaire

Première activité industrielle de Corse, l’industrie agroalimentaire connaît un fort développement axé sur la recherche de nouveaux débouchés à l’export et l’amélioration de la rentabilité via la modernisation de l’outil de production. En 2018, l’industrie agroalimentaire a connu une progression globale de son chiffre d’affaires de 2,6 %.

Dans ce domaine, les fip corses de vatel capital ont déjà participé au développement de pme dans les secteurs suivants : boulangerie industrielle, confitures et conserves, charcuterie industrielle et aquaculture.

Comme tous les secteurs d’activités, le secteur agro-alimentaire présente des aléas.

La croissance passée de ces secteurs n'est pas synonyme de croissance des PME qui seront retenues et de manière générale, la croissance passée ne préjuge pas de la croissance future ni de la performance.

La Corse

UNE DÉMOGRAPHIE DYNAMIQUE

Depuis 2010 la Corse affichait une forte hausse démographique, deux fois supérieure à la moyenne nationale : 1,1% de croissance sur l'île contre 0,5% sur l'ensemble du pays. Ce dynamisme est uniquement dû à l'excédent migratoire. En 2016, avec ses 330 000 habitants, la Corse représentait 0,5% de la population française.

(Source : Insee – La Corse en bref (décembre 2018))

Qu'est ce qu'un FIP Corse ?

Introduit par la Loi de Finances pour 2007, le « FIP Corse » est un Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) investi à hauteur de 70 % (le « Quota minimum ») au moins de son actif dans des petites et moyennes entreprises situées en Corse.

Il permet de bénéficier d’une réduction d’impôt sur le revenu égale à 38 % des versements effectués dans le Fonds, dans la limite de 12 000 € de souscription pour une personne seule et 24 000 € pour un couple.

A LA SORTIE, LES PLUS-VALUES ÉVENTUELLES SONT EXONÉRÉES D'IMPÔT, HORS PRÉLÈVEMENTS SOCIAUX* (CSG, CRDS).

Fiscalité à octobre 2019, susceptible d'évoluer.

*17,2 % en 2019

Quels sont les risques ?

Votre argent est bloqué pendant une durée maximale de 9 ans, soit jusqu’au 31 décembre 2028, et pendant une durée minimale de 7 ans, soit jusqu’au 31 décembre 2026. Le fonds d'investissement de proximité, catégorie de fonds commun de placement à risques, est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers, c’est pourquoi votre investissement n’est pas garanti et présente un risque de perte en capital.

Afin de favoriser la cession de ses participations en actions de PME corses souvent familiales et essentiellement non cotées, le Fonds pourra être amené, au cas par cas et de manière non systématique, à conclure des pactes d’actionnaires comportant des clauses qui peuvent prévoir un plafonnement du prix de cession des actions de la société cible, en définissant par exemple les modalités de cession de ses actions à un autre actionnaire, à un prix défini à l’avance. Ce type de mécanisme peut être de nature à plafonner la performance du Fonds.

Le tableau ci-dessous présente différents scénarii de performance. Dans un scénario optimiste, la clause vient plafonner la performance du Fonds à un seuil défini à l’avance (ici +8 % à titre d’exemple) alors que l’absence de cette clause aurait permis l’atteinte d’une performance supérieure (+50 %). Dans le cas où la situation de l’entreprise évolue de manière défavorable (scénario pessimiste), le Fonds reste exposé à un risque de perte en capital. Il n’existe pas de seuil minimum de plafonnement, ce dernier étant négocié avec la société cible et pouvant être inférieur ou supérieur au montant utilisé dans l’exemple.

Prix de souscription d'une action
(en €)
Valorisation de l'action lors de la cession
(en €)
Prix de cession d'une action si plafonné par pacte d'actionnaires
(en €)
Prix de cession non plafonné d'une action
(en €)
Sur/sous performance liée au plafonnement
(en €)
Perte en capital pour une action au prix de cession plafonné
(en €)
100 150 108 150 -42 0
100 100 100 100 0 0
100 0 0 0 0 -100

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Questions / Réponses

Voici les questions les plus fréquentes, et les réponses qu'apporte Vatel Capital.

1 • FAUT-IL ÊTRE MÉFIANT VIS À VIS DES FIP CORSES ?

Il faut être méfiant vis à vis de tout produit d’épargne, quelle que soit sa forme. Il ne faut jamais perdre de vue qu’un avantage fiscal a toujours une contrepartie. Méfiez-vous des produits qui mettent en avant les avantages en passant rapidement sur les risques et les inconvénients.

Le FIP Kallisté Capital n°12, comme tout fonds d’investissement de proximité, évolue dans un environnement règlementé. Le Fonds présente un profil de risque et de rendement élevé en raison de son exposition à hauteur de 40 % minimum de son actif au risque actions et d’investissements dans des titres non cotés. C’est pourquoi le Fonds ne fait l’objet d’aucune garantie et présente un risque de perte en capital.

2 • POURQUOI LA RÉGION CORSE BÉNÉFICIE-T-ELLE D’UN FIP DONT L’AVANTAGE FISCAL EST SUPÉRIEUR AU CONTINENT ?

Jusqu’à la création du dispositif en 2007, aucun investissement n’avait été réalisé en Corse par un FIP (fonds d’investissement de proximité). Le législateur, à l’initiative du député de Corse du Sud Camille de Rocca Serra, a souhaité remédier à cette situation, en instaurant un avantage fiscal supérieur. Ce différentiel fiscal se justifie également par le fait que le FIP corse n’intervient que sur une seule région, contrairement aux autres FIP, qui interviennent sur quatre régions limitrophes.

3 • LE RÉSERVOIR DE PME EST-IL SUFFISANT POUR INVESTIR DE MANIÈRE SÉLECTIVE ?

Le nombre d’entreprises avec un chiffre d’affaires supérieur à 200 000 euros et présentant un risque financier normal à très bon (score AFDCC 2 supérieur à 7,5) dépasse 3 500 unités en Corse. Le fonds ne fait l’objet, dans sa documentation légale, d’aucune contrainte d’investissement garantissant une telle sélectivité.

4 • LES PME CORSES SONT-ELLES PLUS RISQUÉES QUE LES PME DU CONTINENT ?

L’investissement dans des PME corses présente des risques similaires aux PME du continent : risque de défaut, risque de liquidité et une forte dépendance à la qualité des hommes qui les composent.

5 • VOTRE MÉTHODOLOGIE D’INVESTISSEMENT EST-ELLE LA MÊME EN CORSE ET SUR LE CONTINENT ?

Il n’y a aucune différence de méthodologie : nous privilégions les entreprises familiales, qui ont un projet de croissance ou de transmission du capital, dont le management est stable, et qui nous paraissent capables d’assurer la liquidité de nos investissements.

6 • POUVEZ-VOUS RÉELLEMENT SORTIR DES PME DANS LESQUELLES VOUS INVESTISSEZ ?

Notre philosophie d’investissement repose sur la recherche d’un rendement régulier afin de lisser dans le temps le risque de nos investissements en PME corses. Nous essayons dans la mesure du possible d’anticiper les modalités de remboursement ou de cession de nos participations qu’elles soient en actions ou en obligations convertibles.

7 • Y A-T-IL DES SECTEURS D’ACTIVITÉ DANS LESQUELS VOUS N’INVESTISSEZ PAS ?

Chaque PME est dans une situation propre, et représente donc toujours une opportunité d’investissement particulière, il ne peut donc jamais y avoir de règle absolue. Toutefois, nous évitons certains secteurs susceptibles de faire l’objet de pratiques irrégulières, telles que les sociétés exploitant des établissements de nuit.

8 • Y A-T-IL UN AVANTAGE FISCAL POUR LES NON RÉSIDENTS SOUMIS À L’IMPÔT SUR LE REVENU EN FRANCE ?

Les avantages fiscaux du FIP corse sont réservés aux redevables de l’impôt sur le revenu domiciliés fiscalement en France.

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Caractéristiques du fip kallisté capital n°12

  • Code ISIN : FR0013435054
  • Société de gestion : Vatel Capital SAS (Agrément GP-08000044)
  • Dépositaire : Société Générale
  • Zone géographique : Corse
  • Durée de vie du fonds : Blocage des avoirs de 7 ans, prorogeable deux fois un an, sauf dans les cas de dissolution anticipée prévus à l’article 28 du Règlement, soit au plus tard le 31 décembre 2028 sur décision de la société de gestion.
  • Valeur nominale de la part A : 100 €, hors droits d'entrée
  • Souscription minimale : 1 000 €, soit 10 parts (hors droits d'entrée)
  • Valorisation semestrielle : le 31 mai et le 30 novembre de chaque année
  • Droits d'entrée : 2 % maximum
  • Durée de blocage des parts : Jusqu'au 31 décembre 2026 (et au 31 décembre 2028 maximum sur décision de la société de gestion)
Frais de fonctionnement et de gestion

Le taux de frais annuel moyen (TFAM) gestionnaire et distributeur supporté par le souscripteur est égal au ratio, calculé en moyenne annuelle, entre :

  • le total des frais et commissions prélevés tout au long de la vie du fonds, y compris prorogations, telle qu’elle est prévue dans son règlement ;
  • et le montant des souscriptions initiales totales.

Ce tableau présente les valeurs maximales que peuvent atteindre les décompositions, entre gestionnaire et distributeur, de ce TFAM.

Catégorie agrégée de frais Taux de frais annuels moyens (TFAM) maximum
TFAM gestionnaire et distributeur maximum Dont TFAM distributeur maximum
Droits d'entrée 0,56 % 0,56 %
Frais récurrents de gestion et de fonctionnement 3,18 % 1,00 %
Frais de constitution 0,10 % 0,00 %
Frais de fonctionnement non-récurrents liés à l'acquisition, au suivi et à la cession des participations 0,00 % 0,00 %
Frais de gestion indirects 0,05 % 0,00 %
Total 3,89 % 1,56 %

Avertissement

L'AMF attire votre attention sur le fait que votre argent est bloqué pendant une durée maximale de neuf années, soit jusqu’au 31 décembre 2028 au plus tard. Le fonds d'investissement de proximité, catégorie de fonds commun de placement à risques, est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques de ce fonds d'investissement de proximité décrits à la rubrique « profil de risque » du document « Informations clés pour l’investisseur ».

Enfin, l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par la société de gestion. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle.

Information non contractuelle à caractère publicitaire. octobre 2019. Source : Société de Gestion Vatel Capital

**La réduction d'impôts est proposée en contrepartie d'une durée minimum de détention et d'un risque de perte en capital. Elle dépend des produits choisis, des dispositions fiscales en vigueur, susceptibles d'évolution, et du respect de certaines conditions. Chaque investisseur doit tenir compte de sa situation personnelle et ne pas avoir la fiscalité pour unique motivation. Par ailleurs, la rentabilité n'est pas garanti. Nous vous invitons à lire attentivement les notices d'informations des produits proposés.

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