Remous en vue pour l'entrée en bourse de l'ancienne SG Cowen ? La banque d'affaires américaine, dont la Societe Generale veut se séparer en l'introduisant sur le marché new-yorkais, doit être listée demain mais pourrait souffrir de conditions de marché difficiles, rapporte ce matin le quotidien 'Les Echos'. Selon un investisseur proche du dossier, seule la moitié des titres aurait été placée en date d'hier, les demandes étant formulées sur des bases inférieures au bas de la fourchette 19 à 21$ choisie pour l'opération.
Mais le quotidien financier rappelle que les précédents difficiles, à l'image de la petite banque Thomas Weisel, s'étaient en majorité bien terminés. La Société Générale pourrait conserver une participation minoritaire au capital (11,2%), à moins que la sur-allocation éventuelle ne lui permette de solder complètement la position. L'opération devrait rapporter 403 à 436,7 M$ en cash à la Société Générale, dont 224,3 à 258 M$ en provenance de l'IPO en cas d'exercice de l'option de surallocation, et 178,7 M$ de distribution.
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