Le retour de la rumeur d'une possible offre de la Société Générale sur BNP Paribas a relancé les deux titres en bourse après une séquence de consolidation, même si le scénario a laissé sceptiques les analystes. BNP Paribas prend 1,7% à 87,38 Euros, avec 1% du capital traité. SG monte plus modestement de 0,5% à 140,26 Euros.
A en croire "Les Echos" du jour, la banque dirigée par Daniel Bouton aurait en effet embauché deux conseils en fusions-acquisitions pour explorer plusieurs scénarios de rapprochement. C'est l'échec des récentes discussions de Société Générale avec la banque italienne UniCredit (qui a finalement fusionné avec sa compatriote Capitalia), qui aurait poussé Daniel Bouton à explorer d'autres options possibles...
Une telle opération risque cependant de rencontrer l'hostilité affichée de BNP Paribas. En effet les deux établissements entretiennent, on le sait, des rapports difficiles depuis l'échec il y a 8 ans d'une offre hostile de la BNP sur la Société Générale : alors que cette dernière avait lancé une OPA sur Paribas, BNP avait répliqué par une double offre, sur Paribas et sur la SG simultanément. Après une âpre bataille boursière, BNP était parvenue à prendre le contrôle de Paribas, mais pas de la Société Générale, restée depuis isolée.
Sur la base des comptes de l'exercice annuel, le produit net bancaire cumulé de BNP Paribas et de Société Générale atteindrait les 50 Milliards d'euros, le résultat brut d'exploitation 19 MdsE, pour un résultat net (part du groupe) de 12,5 MdsE. La somme des capitaux propres approcherait les 80 MdsE.
M. Bouton avait évoqué récemment pas moins d'une dizaine de pistes de mariage possible au niveau européen, montrant au marché que l'option "solo" défendue depuis de longues années avait sans doute vécue... La faute à l'évolution rapide du secteur avec de gros dossiers qui ont bougé en Italie mais aussi au Pays-Bas, (ABN Amro), ou encore en Grande-Bretagne... La course à la taille critique s'en est trouvée relancée dans un marché de plus en plus mouvant...
Reste qu'un mariage BNP-Générale se heurterait à des obstacles importants en termes de culture entre les deux banques, à commencer par l'hostilité de BNP Paribas qui a estimé récemment qu'un tel projet n'aurait "aucun sens"...
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