Le dossier Altadis, qui avait un peu refroidi depuis quelques temps, pourrait s'enflammer à nouveau... Selon le 'Wall Street Journal Europe' publié ce matin, deux candidats, le groupe britannique Imperial Tobacco et le fonds d'investissement CVC Partners, devraient déclencher des offres rivales dans les prochains jours.
Les deux prétendants ont négocié les termes de leurs propositions ces derniers jours avec la direction d'Altadis, et devraient les déposer formellement la semaine prochaine, selon des sources proches des négociations, citées par le quotidien économique.
Les offres devraient valoriser le cigarettier franco-espagnol autour de 13 Milliards d'Euros, soit environ 50 Euros par action (Altadis avait refusé la précédente offre d'Imperial à 47 Euros). Le 'WSJE' souligne que CVC Partners, qui agit seul après avoir rompu un accord avec le fonds PAI, serait parvenu à boucler son plan de financement, malgré les récentes turbulences sur les taux aux Etats-Unis.
Celle-ci a rendu les investisseurs nerveux face aux grandes opérations de LBO, financées essentiellement par endettement. Toutefois, l'important cash flow dégagé par Altadis aurait été un argument déterminant pour garantir à CVC le financement de l'opération qui, en cas de succès, serait l'un des plus gros LBO jamais réalisés en Europe.
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