Belvédère annonce qu'un placement privé va être mis en place pour faciliter le reclassement des titres Belvédère détenus par le groupe CLF. Cette opération est strictement réservée aux investisseurs qualifiés au sens de la réglementation applicable et ne donnera pas lieu à un document d'information visé par l'AMF.
Le management, une fois cette opération réalisée, entend se focaliser sur son désendettement. Il passera dans un premier temps par la cession de Pulco et Sirop Sport à Orangina Group. Des négociations sont en phase de finalisation avec MBRI à cette fin. Le processus d'information et de consultation des comités d'entreprise est actuellement en cours. Le prix de cession s'établit à 178 Millions d'Euros pour les titres et les actifs de ce pôle d'activité. Belvédère et Orangina Group resteraient associés dans le cadre d'accords de sous-traitance pour des durées agréées. Comptablement, ces activités ont représenté sur une base autonome environ 60 ME de chiffre d'affaires et 13 ME d'EBITDA en 2006 (12 mois) et devraient être déconsolidées à partir du 1er juillet 2007 dans les comptes du groupe. La réalisation effective de cette transaction sera notamment soumise à l'obtention de l'accord des autorités de contrôle de la concurrence en France (DGCCRF).
"Cette opération de cession a été lancée dans le cadre de la stratégie des dirigeants de Belvédère de construire un groupe de spiritueux de taille mondiale associant un catalogue complet de vins et spiritueux à un réseau de distribution commerciale de première importance", explique le management qui explique que cette première opération de désendettement permettrait de générer environ 115 ME de trésorerie nette et devrait être suivie d'ici la fin de l'exercice par la cession :d'un terrain de 7 hectares en Pologne pour une valeur d'expertise supérieure à 70 ME et d'actifs non stratégiques en Floride pour environ 50 Millions de Dollars.
L'ensemble des actifs ainsi cédés ou en phase de cession sur le second semestre 2007 devraient ainsi représenter une entrée totale de cash (nette de fiscalité) d'environ 200 ME. Ces opérations permettront ainsi de ramener d'ici la fin de l'exercice le ratio dette nette sur capitaux propres du groupe à moins de 1 pour un endettement net compris entre 210 et 230 ME.
Pr ailleurs, "le très fort niveau de désendettement" attendu par Belvédère d'ici la fin de l'exercice devrait permettre au groupe d'une part de renégocier son endettement avec pour objectif de réduire de moitié ses charges financières dès 2008 et d'autre part de proposer la distribution d'un dividende exceptionnel de 10 euros par action.
"Fort de son désendettement et de son recentrage sur ses activités stratégiques, le groupe pourrait accélérer au cours des prochains exercices son développement sur
3 territoires majeurs", explique sa direction qui évoque là les Etats-Unis (via la marque de vodka Sobieski, la reprise en main de la distribution des liqueurs Marie Brizard, et en lançant une vodka ultra-premium 100 % américaine distillée à partir des oranges de Floride), la France, avec la relance de la marque Berger et l'accélération de l'effort marketing sur Sobieski vodka et la Russie, avec la mise en place d'un nouveau management et la redynamisation des ventes.
Ces axes de croissance ainsi qu'une progression attendue du groupe sur l'ensemble de ces marchés devraient permettre à Belvédère de porter son EBITDA prévu à
70 ME cette année à plus de 90 ME d'ici 2009.
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