(AOF) - Imerys a publié un résultat net, part du groupe, de 151,4 millions d'euros au premier semestre 2007, contre 54,9 millions d'euros pour la même période de 2006. Le résultat opérationnel courant, à 242,9 millions d'euros, est en hausse de +6,2 % par rapport au 1er semestre 2006. Retraité des effets de change et de périmètre, le résultat opérationnel courant est en croissance de + 24,8 millions d'euros, soit + 10,8 %. La nette progression de la qualité de l'offre produits sur la période (+ 35,2 millions d'euros, soit + 2,1 % du chiffre d'affaires) et la hausse des volumes de vente (+ 11,8 millions d'euros) compensent largement l'impact négatif des coûts variables (- 9,8 millions d'euros) et la légère augmentation des coûts fixes et généraux (- 9,0 millions d'euros). Au total, la marge opérationnelle du Groupe s'améliore à 14,2 % (13,7 % au premier semestre 2006). Le chiffre d'affaires s'élève à 1,704,9 milliard d'euros, en hausse de + 2,3 %. A périmètre et changes comparables, le chiffre d'affaires progresse donc de + 4,4 %. Pour Gérard Buffière, directeur général d'Imerys : "Au cours de ce 1er semestre 2007, les performances opérationnelles du Groupe ont progressé. La plupart de nos marchés ont été positivement orientés, nous permettant une croissance organique de + 4,4 %. La poursuite de l'affaiblissement du dollar américain vis-à-vis de l'ensemble des autres monnaies et tout particulièrement de l'euro et du real brésilien a toutefois limité la progression de notre performance. Nous avons en revanche bénéficié de coûts d'énergie stables. (.) Pour l'ensemble de l'année, la progression de notre résultat courant net devrait être du même ordre que celle obtenue au 1er semestre, en faisant l'hypothèse de conditions économiques et monétaires comparables." (AOF)
Leader mondial de la valorisation des minéraux, Imerys détient des positions de premier rang dans chacune de ses quatre branches d'activité : - Les minéraux de spécialités, regroupent les minéraux de performance et céramiques fines, les minéraux pour carrelage et les spécialités. - Les pigments pour papier. - Les matériaux et monolithiques. - Les activités Réfractaires, abrasifs et filtration, qui comprennent les minéraux pour réfractaires, les minéraux pour abrasifs et les minéraux pour filtration.
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importantes réserves de minéraux rares et de très bonne qualité, comme des réserves de kaolin. - Imerys bénéficie d'une bonne répartition géographique de ses activités et d'une clientèle diversifiée, exposée à des cycles économiques différents. - La spécialisation d'Imérys dans des produits de plus en plus pointus lui permet de renforcer son pouvoir de négociation vis-à-vis de ses clients, et donc d'imposer plus facilement des hausses de tarifs même dans un environnement économique difficile.
Les points faibles de la valeur
- Imerys souffre d'un déficit de notoriété auprès de la communauté financière, d'autant que le titre peut pâtir d'un flottant et d'une liquidité limités. La majorité du capital est en effet sous le contrôle des holdings Pargesa et GBL (54,3 %). - Le groupe est exposé à certains marchés à caractère cyclique, comme la sidérurgie ou la construction. - Imerys est exposée au dollar et au risque de variation des prix des différentes sources d'énergie, du fret et des produits chimiques notamment..
- Malgré sa relative capacité de résistance en période de crise (Imérys fournit des matières premières consommables utilisées par plusieurs industries), le titre demeure dépendant de l'évolution de la conjoncture économique. - Par ailleurs, il est soumis à l'évolution du prix de l'énergie, et plus particulièrement à celui du gaz.