(AOF) - Imerys a signé un accord définitif avec ICICI Venture, important fonds indien de LBO pour l'acquisition de 99% du capital de ACE, le leader indien des réfractaires monolithiques. La société réalise un chiffre d'affaires annuel supérieur à 50 millions d'euros. Elle emploie près de 550 salariés. Imerys prend ainsi pied de manière significative en Inde où il dispose déjà d'une présence industrielle dans les Pigments pour Papier et dans les Minéraux pour Céramiques. Cette acquisition devrait lui permettre d'accélérer la croissance dans ce pays. En Ukraine, le groupe a pris le contrôle de la société Vatutinsky Kombinat Vognetryviv (Vatutinsky), en portant sa participation de 26 % à 86 % (fin juillet). Spécialisée dans la production de chamottes (argiles calcinées) à basse et moyenne teneurs en alumine pour les marchés réfractaires, Vatutinsky sert principalement les marchés d'Europe de l'Est (y compris Ukraine et Russie). Le groupe renforce ainsi sa base de production de chamottes jusqu'alors implantée aux Etats-Unis (C-E Minerals) et en France (AGS). Ces acquisitions représentent un chiffre d'affaires total annuel de l'ordre de 65 millions d'euros et un EBIT de 10 millions d'euros pour une valeur d'entreprise globale de 107 millions d'euros. Enfin, Imerys a signé un accord portant sur la cession, au groupe espagnol Uralita, de ses activités de tuiles en terre cuite en Espagne et au Portugal. Elles ont réalisé en 2006 un chiffre d'affaires consolidé de 17 millions d'euros. (AOF)
Leader mondial de la valorisation des minéraux, Imerys détient des positions de premier rang dans chacune de ses quatre branches d'activité : - Les minéraux de spécialités, regroupent les minéraux de performance et céramiques fines, les minéraux pour carrelage et les spécialités. - Les pigments pour papier. - Les matériaux et monolithiques. - Les activités Réfractaires, abrasifs et filtration, qui comprennent les minéraux pour réfractaires, les minéraux pour abrasifs et les minéraux pour filtration.
Les points forts de la valeur
- Le groupe dispose d'importantes réserves de minéraux rares et de très bonne qualité, comme des réserves de kaolin. - Imerys bénéficie d'une bonne répartition géographique de ses activités et d'une clientèle diversifiée, exposée à des cycles économiques différents. - La spécialisation d'Imérys dans des produits de plus en plus pointus lui permet de renforcer son pouvoir de négociation vis-à-vis de ses clients, et donc d'imposer plus facilement des hausses de tarifs même dans un environnement économique difficile.
Les points faibles de la valeur
- Imerys souffre d'un déficit de notoriété auprès de la communauté financière, d'autant que le titre peut pâtir d'un flottant et d'une liquidité limités. La majorité du capital est en effet sous le contrôle des holdings Pargesa et GBL (54,3 %). - Le groupe est exposé à certains marchés à caractère cyclique, comme la sidérurgie ou la construction. - Imerys est exposée au dollar et au risque de variation des prix des différentes sources d'énergie, du fret et des produits chimiques notamment..
- Malgré sa relative capacité de résistance en période de crise (Imérys fournit des matières premières consommables utilisées par plusieurs industries), le titre demeure dépendant de l'évolution de la conjoncture économique. - Par ailleurs, il est soumis à l'évolution du prix de l'énergie, et plus particulièrement à celui du gaz.