AXA, le second assureur européen, fait ce matin état d'un résultat opérationnel semestriel de 2,7 Milliards d'Euros, en croissance de 29% en glissement annuel en données publiées et de 19% en comparable. Le résultat courant est en hausse de 21% à 3,4 MdsE (+14% en comparable) et le bénéfice net de 16% à 3,2 MdsE (+10% en comparable). Les analystes visaient un bénéfice net de 3,09 MdsE en moyenne. Le chiffre d'affaires est en hausse de 24% à 50,8 MdsE.
Les affaires nouvelles dans la branche vie sont en hausse de 28% en volume et de 21% en valeur, soit respectivement 11% et 9% en comparable. Le chiffre d'affaires dommages croît de 33% (+4% en comparable) et la gestion d'actifs progresse de 15% (+22% en comparable).
"AXA réalise à nouveau une très bonne performance au premier semestre 2007 après une excellente année 2006", a déclaré le président du directoire Henri de Castries, avant d'ajouter "Le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et le résultat courant augmentent de plus de 20% (en publié), reflétant une croissance organique soutenue et la contribution de Winterthur. Je suis convaincu que notre modèle d'entreprise va continuer de démontrer son efficacité, y compris dans un environnement plus difficile, et je reste confiant dans notre capacité à poursuivre notre progression en ligne avec les engagements de notre plan Ambition 2012".
"La volatilité qui caractérise actuellement les marchés du crédit ne devrait pas avoir d'incidence sensible sur notre rentabilité compte tenu de la qualité de nos actifs et de la duration à long terme de nos passifs", explique l'assureur qui anticipe, "si l'environnement économique mondial actuel se maintient et sauf catastrophe majeure et/ou nouvelles perturbations sur les marchés financiers", une croissance des affaires nouvelles de l'activité Vie, Epargne, Retraite proche de 10%, en dépit d'un ralentissement de la croissance des affaires nouvelles en base APE par rapport à 2006, une légère amélioration du ratio combiné dans l'assurance dommages par rapport au premier semestre sauf catastrophe imprévue et une poursuite de la croissance de l'activité Gestion d'actifs.
"Nous estimons être en mesure d'atteindre une croissance à deux chiffres du résultat opérationnel par action. Nous avons l'intention de racheter jusqu'à 45 millions d'actions AXA au second semestre 2007, dans la continuité de notre politique en la matière", conclut le groupe.
Concernant l'exposition de l'assureur au marché "subprime" américain, les actifs comprennent 2,3 Milliards d'Euros de prêts hypothécaires "subprime residential" et "Alt A" aux Etats-Unis (dont 92% notés AA ou mieux et assortis d'une participation des assurés estimée à 55%), 1,6 MdE de CDOs (dont 35% notés en catégorie spéculative, y compris tranches equity, et assortis d'une participation des assurés estimée à 43%) et 2,4 MdsE de CLOs (dont 22% notés en catégorie spéculative, y compris "tranche equity" et assortis d'une participation des assurés estimée à 34%). "A notre connaissance, les niveaux actuels des taux de défaut restent sous les niveaux utilisés pour la notation des tranches ABS que nous détenons", indique AXA, qui ajoute que depuis la fin du mois de juillet, la compagnie a acheté, à valeur de marché, pour environ 0,3 MdE de parts du fonds Libor+ d'AXA IM. Ces achats ont été effectués à un prix inférieur d'environ 20% au pair, reflétant les prix sur le marché américain des "residential subprime MBS". La valeur de marché actuelle des fonds Libor+ est d'environ 0,5 MdE et comprend approximativement 40% de subprime US et 40% de Alt A US avec une notation moyenne de A (les actifs de catégorie spéculative ne sont pas significatifs). La juste valeur des actifs investis d'AXA s'élève à 610 Milliards d'Euros au global.
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