Schroders note que les difficultés actuelles du marché subprime ont peu d'impact pour le moment sur les pays émergents. Si la crise aux Etats-Unis s'est propagée en Allemagne, en Australie ou en Angleterre, il n'y a pas de preuve d'une quelconque exposition des systèmes financiers des pays émergents. Le monde des fonds spéculatifs spécialisés dans le trading sur les crédits hypothécaires à hauts risques est largement étranger aux banques des pays émergents.
Une contagion économique directe est forcément limitée sachant que les pays émergents n'ont pas de marché subprime pour les crédits hypothécaires. Ils pourraient cependant souffrir d'une aversion pour le risque et donc d'une augmentation du coût du capital qui leur est destiné. Mais compte tenu des marges de manoeuvre supplémentaires dont ils disposent pour faire face à un choc externe grâce à l'amélioration de leur balance commerciale et de leur niveau d'endettement, la crise aurait des effets moindres qu'en 1998. Schroders estime qu'elle ne devrait pas remettre en question la forte croissance de ces zones.
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