Altarea ait état ce matin d'un Actif Net Réévalué de continuation (ANR) de 135,40 euros par action au 30 juin, en croissance de 44% en glissement annuel. Les comptes de la foncière sont en nette progression, avec des niveaux de rentabilité opérationnels plus que doublés. En valeur, l'ANR ressort à 1,6 Milliard d'Euros, pour 91,5 ME de loyers.
Au cours du 1er semestre 2007, Altarea a d'ores et déjà engagé 254 ME d'investissements principalement sur trois nouveaux projets en France et en Italie représentant ensemble 71.000 m2 GLA. Rappelons qu'Altarea a pris le contrôle de la COGEDIM en juillet.
Par ailleurs, et pour anticiper les contraintes liées à son statut fiscal "SIIC" à horizon fin 2008, Altarea a modifié l'organisation de sa gouvernance au cours du semestre. Ainsi l'ensemble des pactes constituant l'action de concert entre les fondateurs d'Altarea d'une part et les grands actionnaires d'Altarea d'autre part (Crédit Agricole, Groupe Foncière des Régions, Morgan Stanley) ont été résiliés concomitamment à la transformation d'Altarea en société en commandite par actions, les fondateurs d'Altarea détenant le contrôle de l'associé commandité. Conformément à la législation en vigueur une OPR technique portant sur les titres en circulation a ensuite été initiée par les fondateurs d'Altarea à un prix de 200 euros par action. Seules 32.971 actions (soit 0,4% du capital) ont été apportées à l'offre qui s'est achevée le 6 août 2007. Cette nouvelle organisation devrait permettre à l'entreprise de poursuivre sa forte croissance tant interne qu'externe, n'excluant pas pour cela de pouvoir faire appel au marché.
"Avec l'acquisition de Cogedim, Altarea est désormais à la fois un opérateur immobilier global et une foncière européenne d'immobilier commercial ce qui lui donne un positionnement unique sur le marché. Ce positionnement va lui permettre de renforcer de façon substantielle ses capacités de développement et d'accroître dès le 2ème semestre 2007 ses résultats récurrents. Un nouveau plan d'affaires sera établi d'ici à la fin de l'année 2007 pour identifier et chiffrer les synergies opérationnelles, plan qui devrait conduire à une forte augmentation du volume d'activités du groupe", explique le management. Les engagements d'investissement dans les centres commerciaux devraient se poursuivre de façon à atteindre au minimum 500 ME pour l'année pleine et ce, à des taux de rendements qui devraient se situer comme par le passé nettement au-dessus des taux de capitalisation observés dans les transactions récentes. "L'augmentation importante du résultat récurrent prévu pour 2007 devrait permettre une revalorisation significative du dividende au titre de l'exercice", termine la foncière.
Le dossier se traite avec une prime significative sur l'ANR, puisque l'offre "technique" l'a porté sur les 200 euros. Il avait atteint un pic à 220 euros le 7 juin dernier.
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