(AOF) - Ipsen a publié mercredi matin ses résultats du premier semestre 2007. Le chiffre d'affaires est ressorti à 463,2 millions d'euros, en hausse de 7,6% par rapport à la même période en 2006, tiré par les performances de Somatuline, NutropinAq et Dysport et par de bonnes performances des produits de gastroentérologie à l'international. Le résultat opérationnel s'est élevé à 112,9 millions d'euros, en hausse de 4,2% malgré l'impact négatif important des baisses de prix dans les principaux pays d'Europe de l'Ouest. Il représente 24,4% des ventes, comparé à 25,2% l'année dernière. Les dépenses de R&D se sont élevées à 88,4 millions d'euros, en augmentation de 5,4% par rapport au premier semestre 2006, malgré la baisse de la prise en charge des coûts de Recherche et Développement de certains produits (notamment le BIM 51077) par des tiers dans le cadre de partenariats. Ceci a impliqué une augmentation des dépenses de R&D autofinancées par le groupe. Sur la base de ses performances au premier semestre 2007, et compte tenu des informations actuellement disponibles, notamment après la prise en compte de la baisse de prix de Tanakan entrée en vigueur en France le 1er Juillet dernier, Ipsen s'est fixé pour objectifs pour 2007 : une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 6,5% et 7,5% et une marge opérationnelle comprise entre 22% et 23%. (AOF)
Ipsen est un groupe pharmaceutique européen qui commercialise actuellement plus de 20 médicaments et rassemble près de 4000 collaborateurs dans le monde. Le groupe est solidement implanté dans cinq pays d'Europe (France, Espagne, Italie, Allemagne et Royaume-Uni) qui représentent son marché principal et également dans la plupart des autres pays d'Europe. Le laboratoire pharmaceutique a publié au titre de son exercice 2006 un résultat consolidé de 144,5 millions d'euros, en diminution de 3%. Le résultat consolidé récurrent a atteint 148,9 millions d'euros, en hausse de 15,6%. Le résultat opérationnel s'est élevé à 187,2 millions d'euros, en hausse de 1% par rapport à 2005, malgré 16,9 millions d'euros d'effets non récurrents. Le résultat opérationnel a ainsi atteint 21,7% des ventes comparé à 23% en 2005. Hors éléments non récurrents, la marge opérationnelle s'est établie à 23,7% du chiffre d'affaires contre 22% en 2005.
Les points forts de la valeur
- 2007 devrait être une année décisive pour Ipsen avec le lancement vers la fin août d'Autogel aux Etats Unis. -Même si, à ce jour, Dysport/Reloxin et Autogel n'ont généré aucune vente et par conséquent pas le moindre bénéfice, le potentiel de ces médicaments semble sous-estimé sur un marché américain pesant pas moins de 875 millions de dollars.. - Ipsen a confirmé son objectif 2007 d'une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 6,5% et 7,5%, avant la prise en compte de la baisse à venir du prix du Tanakan en France. Le groupe pharmaceutique prévoit en outre une marge opérationnelle comprise entre 22,0% et 23,0% du chiffre d'affaires, toujours avant l'effet Tanakan. - Avec un portefeuille de médicaments offrant d'importantes marges et une progression annuelle du bénéfice par action attendue à 15% sur une base actuarielle (contre 11% pour le secteur), Ipsen cumule des avantages que peu de groupes du secteur pharmaceutique possèdent. - Ipsen prévoit enfin de déposer, en accord avec Galderma, un nouveau dossier d'enregistrement pour Reloxin auprès des autorités européennes.
Les points faibles de la valeur
-Le laboratoire est très dépendant du Dysport/Reloxin et d'Autogel. - Ipsen devrait être pénalisé par la baisse du prix du Tanakan en France.
La stratégie de développement du groupe repose sur une complémentarité entre les produits des domaines thérapeutiques ciblés (oncologie, endocrinologie et désordres neuromusculaires), moteurs de sa croissance, et les produits de médecine générale qui contribuent notamment au financement de sa recherche.