(AOF) - Sperian Protection annonce avoir été autorisé par le Conseil d'administration à racheter des actions de la société dans le cadre du programme de rachat d'actions validé en mai dernier. Les achats réalisés seront affectés aux plans d'attribution d'actions aux salariés ou aux plans d'options d'achat d'actions, ou encore en vue d'échange d'actions dans le cadre d'opérations de croissance externe, précise le groupe dans un communiqué. Le leader mondial des équipements de protection individuelle considère en effet que la baisse récente du titre ne reflète pas la qualité de ses fondamentaux. "Le groupe a démontré depuis trois ans sa capacité à dégager une croissance organique régulière, une rentabilité en progression et des cash-flow récurrents et à réaliser des opérations de croissance externe", souligne Sperian Protection, précisant que ses objectifs sur l'année, en termes de croissance organique, de rentabilité et de cash-flow restent inchangés. (AOF)
Leader mondial des équipements de protection individuelle (EPI), Sperian Protection (ex Bacou-Dalloz), est né de la fusion en novembre 2001 des sociétés Bacou et Christian Dalloz. Assurant lui-même la conception et la fabrication de ses produits, il propose une offre complète pour la sécurité de l'homme au travail : la protection de la tête, l'antichute et la protection du corps (gants, vêtements, chaussures). Il est ainsi numéro un mondial de la protection oculaire, de la protection antichute, le numéro deux mondial de la protection auditive et le numéro trois mondial du gant à usage industriel.
Les points forts de la valeur
- Le groupe est engagé dans une politique de réduction de sa dette et de son besoin en fonds de roulement, afin de renforcer sa solidité financière et renouer avec la croissance externe. - 2005 a été l'année du retour à la croissance organique. Celle-ci s'est poursuivie en 2006 et est attendue par les analystes en 2007 et en 2008.. - Sperian Protection profite des peurs croissantes en matière d'hygiène et de sécurité. -Le groupe a développé et relancé des segments nouveaux (gants protecteurs au x Etats-Unis, par exemple) et a continué d'innover dans les segments déjà dynamiques (dans l'antichute par exemple). - Les efforts de réduction des coûts vont se poursuivre en 2007 avec une production dans des pays avec une main d'oeuvre plus bon marché. -Le groupe s'est recentré sur ses produits les plus rentables et va poursuivre ce recentrage. Les analystes parlent de cessions prochaines d'activités non-stratégiques.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe pâtit de l'augmentation des coûts de transport (qui absorbent 4 % de son chiffre d'affaires) et de certaines matières premières, dans le sillage du prix du pétrole. - Le groupe est confronté à la concurrence chinoise sur le bas et le milieu de gamme, pour un quart de son activité.
- Sperian Protection évolue sur un marché cyclique, qui dépend de la conjoncture économique et du niveau du taux de chômage, dans la mesure où les augmentations d'effectifs dans les entreprises lui sont favorables. Ainsi, les principaux marchés du groupe : l'industrie, le BTP et les télécommunications, sont à suivre. - Le secteur des équipements de protection individuelle est très morcelé. Sperian Protection, en tant que leader mondial, contrôle moins de 10% d'un marché sur lequel des regroupements sont à prévoir. - Les performances du groupe sont sensibles à la faiblesse du dollar. La moitié des ventes étant facturées dans cette devise.