(AOF) - CNP Assurances a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 24 593,8 millions d'euros, en hausse de 2,7% sur neuf mois, et une progression d'environ 8,5% des encours gérés. Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2007 s'établit à 7 196,3 millions d'euros. La collecte du groupe en France sur le secteur vie-capitalisation en normes françaises a connu, avec une progression d'environ 1,3%, sur les neuf premiers mois 2007, une évolution légèrement plus favorable que celle du marché français. "Elle est inférieure à la performance des réseaux d'assurance (+ 6 %) mais bien meilleure que celle des réseaux de bancassurance (-6 %)", précise le groupe dans un communiqué. Le relèvement des taux d'intérêt à court terme a augmenté l'attractivité des produits d'épargne courts, comme le montre l'évolution de la collecte nette des dépôts à terme (+ 11 milliards d'euros entre janvier et juillet 2007). En revanche, après une tendance baissière au premier semestre, les versements en UC sont à nouveau en hausse au troisième trimestre, pour atteindre une progression d'environ 3% sur les neuf premiers mois 2007. Enfin, la collecte en UC de CNP en France reste en croissance (+4,3%)à un rythme légèrement supérieur à celui du marché français (+ 3 %) et atteint 3193,2 millions d'euros en IFRS (3317 millions d'euros en normes françaises). Au total, sur l'ensemble du groupe la collecte en UC s'élève à 5935,7 millions d'euros, en hausse de 8,8% sur un an. (AOF)
Née en 1959 au sein de la Caisse des dépôts et consignations, de la fusion de la Caisse nationale d'assurance en cas d'accident et de la Caisse nationale d'assurance sur la vie, CNP Assurances est, depuis 1991, le premier assureur de personnes en France. La France représente plus de 80% du chiffre d'affaires du groupe. CNP Assurances, qui compte parmi ses actionnaires de référence le groupe Caisse des dépôts, les Caisses d'épargne et la Poste, intervient sur les trois principaux segments du marché de l'assurance de personnes : l'assurance-vie (78,9%), la retraite (7,4%), le risque-prévoyance (12,7%) et l'assurance dommage aux biens (1%). La commercialisation des produits en France est assurée par les réseaux des Caisses d'Epargne et de La Poste (plus de 20 000 points de vente) et par une force de vente propre pour les contrats individuels, et directement par le groupe auprès principalement des mutuelles et collectivités locales, des établissements financiers et des entreprises pour les contrats collectifs.
Les points forts de la valeur
- Le modèle économique du groupe qui consiste à concevoir et à gérer en France 85% des produits d'épargne offre une bonne visibilité même si CNP ne met pas l'accent sur un plan de développement pluriannuel. - Le titre offre un bon rendement pour ses actionnaires. Pour un investisseur qui l'aurait conservé depuis son introduction en Bourse en 1998, le titre a rapporté plus de 360%. - De nouvelles perspectives pourraient s'ouvrir pour le groupe avec la naissance de Natixis. - La réforme sur le système des retraites, incitant à recourir à un régime par capitalisation, devrait profiter à l'assureur, qui dispose d'un réel savoir-faire dans le domaine des fonds de pension. - CNP commence à tirer profit des campagnes commerciales visant à développer la vente des produits multisupport haut de gamme. - La dynamique des activités à l'international stimule la croissance du groupe.
Les points faibles de la valeur
- La CNP est encore trop peu présente à l'international. Le groupe poursuit une stratégie sélective de développement à l'international. Il est présent en Italie, en Argentine, au Portugal, au Brésil et a décidé de s'implanter en Chine.
- Les revenus des assureurs sont fortement conditionnés par l'évolution des marchés financiers et des taux d'intérêt, dans la mesure où les primes versées par les assurés, réserves déduites, sont réinvesties.