(AOF) - Total a obtenu le permis d'exploration d'Otway à l'issue d'un appel d'offres lancé par le ministère chilien des Mines, a indiqué le groupe. Total aura un intérêt de 100 % dans le bloc Otway, d'une superficie de 5 965 kilomètres carrés, situé dans les piémonts du bassin de Magellan, à l'ouest de Punta Arenas et à environ 160 kilomètres à l'ouest des installations à terre de Total Austral en Terre de Feu (Argentine). Selon les termes du contrat, qui devrait être signé dans les prochains mois, la Phase 1 d'exploration sera lancée en 2008 et comprendra 1 500 kilomètres carrés d'acquisition de sismique 3D, suivie par le forage de deux puits. L'entrée de Total au Chili est en ligne avec la stratégie du groupe de diversification des intérêts dans l'exploration, a précisé le communiqué. (AOF)
Les points forts de la valeur
- Le " modèle " opérationnel et financier du groupe offre de la visibilité aux investisseurs. - Le groupe bénéficie d'une structure financière solide. - Les actionnaires sont bien traités par le groupe tant en termes de dividendes que de rachats d'actions.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe est sensible à l'évolution du dollar, lequel est la devise de facturation sur le marché du pétrole. Total est la seule major à publier ses comptes en euros. - Par rapport aux trois plus importantes sociétés du secteur Exxon, BP, Royal Dutch, la société souffre d'un manque de taille et de diversification géographique. - Le secteur amont de l'exploration-production n'a pas affiché de bons résultats courant 2006, réalisant de faibles marges. Il faudra sûrement attendre l'horizon 2008 pour que le niveau de la production repasse au dessus de celui de 2004. Total anticipe une production en croissance de plus de 5% par an pour 2006/2010.
- Le cours du titre fluctue en fonction de l'évolution à moyen terme du prix du baril de pétrole et du gaz. En effet, d'une manière générale, les perspectives du secteur pétrolier, tant en amont (exploration et production) qu'en aval (raffinage et distribution), dépendent de l'évolution du cours moyen du pétrole brut. - Les tensions géopolitiques susceptibles d'entraîner des perturbations de la production, ou encore le niveau des réserves stratégiques détenues par les pays consommateurs sont à surveiller.