(AOF) - Réunis au sein de la société concessionnaire TT2, Bouygues Travaux Publics (filiale de Bouygues Construction), HSBC Infrastructure Fund II et Bank of Scotland Corporate viennent d'être retenus à Newcastle pour assurer la conception et la construction d'un nouveau tunnel sous-fluvial, la rénovation du tunnel existant et le financement et l'exploitation pendant 30 ans de l'ensemble. D'un montant total de plus de 500 millions d'euros, le contrat de concession a été signé le 23 novembre 2007 entre la société concessionnaire et la Tyne & Wear Passenger Transport Authority. Les travaux, qui dureront quatre ans, se dérouleront en deux étapes : la construction du nouveau tunnel puis la rénovation du tunnel existant. D'un montant de 355 millions d'euros, les travaux seront intégralement assurés par Bouygues Travaux Publics. Pour Yves Gabriel, Président-directeur général de Bouygues Construction, "ce projet, qui constitue notre première grande référence en travaux publics en Grande-Bretagne, illustre notre volonté d'y développer l'ensemble de nos métiers." (AOF)
Bouygues est un groupe industriel diversifié dont les métiers s'organisent autour de deux pôles : la Construction, métier fondateur du groupe, avec Bouygues Construction (BTP et Electricité), Bouygues Immobilier et Colas (Routes), et les Télécoms-Médias avec TF1 et Bouygues Telecom. Bouygues détient également 25,07% du capital d'Alstom. Les deux partenaires pourront proposer la conception d'offres intégrées, pour ce qui concerne certains projets d'infrastructures ferroviaires ou la construction de centrales électriques. Implanté dans 80 pays, le groupe Bouygues compte plus de 120 000 collaborateurs.
Les points forts de la valeur
- Grâce au caractère familial de son actionnariat et de sa direction, la stratégie du groupe est prudente, fondée sur la création de valeur et sur la diversification. Par ailleurs, Bouygues contrôle la quasi-totalité de ses filiales. - Grâce à la diversité de ses activités, l'exposition de Bouygues aux cycles sectoriels est moindre. - Le titre est l'objet d'intenses spéculations à propos de l'évolution du périmètre du groupe. Suite à l'acquisition de 25,07% du capital d'Alstom, les investisseurs anticipent la poursuite du développement de Bouygues dans le secteur de l'énergie. Celui-ci pourrait prendre la forme d'une prise participation dans le fabricant de centrales nucléaires Areva, en cas de privatisation. La vente de Bouygues Telecom permettrait de financer l'opération.
Les points faibles de la valeur
- Bouygues souffre de son statut de conglomérat, qui, selon les analystes, conduit à une décote du titre. - Le groupe réalise 70 % de son chiffre d'affaires en France, ce qui l'expose à l'évolution de la conjoncture économique nationale.
Du fait de la diversité de ses activités, le groupe est sensible à de multiples éléments : - L'évolution des recettes publicitaires joue sur les médias, - L'évolution de la régulation et des technologies dans les télécoms, - Le ralentissement ou l'accélération de la croissance, le niveau des taux d'intérêt (coût du crédit) ou encore le climat influent sur les projets de construction, et par conséquent sur l'activité du groupe. Enfin, les choix budgétaires des Etats en matière d'infrastructures jouent un rôle non négligeable dans l'évolution du carnet de commandes du groupe.