(AOF) - Eiffage a annoncé vendredi la démission de son administrateur et directeur général Benoît Heitz "pour convenance personnelle". Dans un communiqué, le conseil d'administration a remercié ce dernier "pour les tâches accomplies pendant 20 ans dans le groupe et particulièrement les impulsions données depuis 2 ans dans les domaines du développement durable, de la croissance en Europe et de l'unification des marques et des systèmes de gestion". Le conseil d'administration a nommé au poste de nouveau P-DG Jean-François Roverato, qui ne conservait depuis avril que les seules fonctions de président non-exécutif du groupe. La commission des nominations et des rémunérations conduira le processus de sélection du futur Directeur Général. (AOF)
Eiffage se développe au travers de cinq métiers, la construction (Eiffage Construction), les concessions (Eiffage Concessions et APRR depuis décembre 2005), la route (Appia), l'installation électrique (Forclum), et la construction métallique (Eiffel). En décembre 2005, Eiffage a fait l'acquisition d'APPR lui permettant de devenir le numéro deux français et numéro trois européen des concessions autoroutières, en rééquilibrant son portefeuille d'opérations vers des activités à caractère récurrent. Mi-avril, le groupe espagnol de BTP Sacyr, propriétaire de 33,2% du capital a lancé une OPE sur Eiffage, refusé par le groupe français. Fin juin l'AMF a jugé irrecevable l'offre de Sacyr et décidé que l'espagnol devait déposer un nouveau projet d'offre en cash sur la base du prix la plus élevé payé par un des membres du concert, soit 127,69 euros. Sacyr a fait appel. Les plaidoiries à la Cour d'appel de Paris débuteront le 5 février 2008. L'AMF a fait savoir qu'elle ne contraindrait pas Sacyr tant que la Cour d'appel n'aura pas rendu un jugement sur le fond.
Les points forts de la valeur - La présence du groupe dans les concessions autoroutières ou dans l'électricité, qui offrent des revenus récurrents, lui permet d'être moins sensible aux aléas de la conjoncture économique. - Le groupe bénéficie des retombées en terme d'image de la construction du Viaduc de Millau. - La vente de sa filiale à 100 % Eiffage Parking a permis à Eiffage de limiter son ratio de dettes nettes sur fonds propres après acquisition d'APRR à moins de 50 %, permettant ainsi au groupe de poursuivre sa politique de croissance externe et de développement des PPP (partenariats publics privés). - Bon niveau d'activité de sa filiale APRR qui a annoncé un chiffre d'affaires du premier semestre 2007 en progression de 8,6% à 864,1 millions d'euros. - Eiffage ne devrait pas lancer d'offre pour acquérir les minoritaires d'APRR. Les points faibles de la valeur - Le groupe est peu présent à l'étranger. - Les métiers d'Eiffage présentent traditionnellement de faibles marges. - L'avenir du groupe est dépendant des suites judiciaires de l'OPA de Sacyr.
COMMENT SUIVRE LA VALEUR - Une bonne part de l'activité d'Eiffage, à l'image du secteur de la construction et du bâtiment dans son ensemble, dépend de la conjoncture économique, du niveau des taux d'intérêt (coût du crédit) et du climat (plus ou moins propice aux lancements de chantiers). - Par ailleurs, les choix budgétaires des Etats en matière d'infrastructures jouent un rôle non négligeable dans l'évolution du carnet de commandes du groupe. - Le modèle économique des concessionnaires d'autoroutes (APRR) garantit des revenus récurrents. - La décision de la Cour d'Appel de Paris au sujet de la validité de l'OPE de Sacyr est naturellement très attendue.