L'acquisition de BMG Music Publishing (une division du groupe Bertelsmann), pour 1,63 milliard d'euros, devrait contribuer favorablement au profil de crédit de Vivendi, estime l'agence de notation financière Fitch Ratings. Fitch, qui note aujourd'hui Vivendi BBB avec une perspective positive, considère qu'il s'agit d'un actif intéressant pour un prix qui ne modifie pas sensiblement l'endettement du groupe.
"BMG Music Publishing représente un excellent complément aux activités d'Universal Music, avec un important potentiel de synergies. Du point de vue du crédit, Vivendi acquiert un actif aux revenus stables sans exacerber ses ratios d'endettement au delà des limites acceptables pour sa notation actuelle. Au bout du compte, la transaction devrait améliorer le profil financier de Vivendi. Le seul risque serait que la transaction ne recueille pas l'aval des autorités de la concurrence en Europe ou aux Etats-Unis", indique l'analyste de Ftitch. Mais vu la relative atomisation du marché de l'édition musicale, et les parts de marché relativement modestes des deux sociétés, l'agence juge probable un feu vert des autorités antitrust.
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