(AOF) - Canal+ a annoncé un chiffre d'affaires en France en hausse de 8% à 815 millions d'euros, au premier semestre 2006. Cette performance résulte principalement d'une hausse du portefeuille d'abonnements et du revenu par abonné et de l'augmentation régulière des revenus publicitaires. En un an, le portefeuille global d'abonnements individuels et collectifs à la chaîne a connu une croissance nette de 79 875 abonnements. Les charges d'exploitation sont en augmentation de 139 millions d'euros en raison nouveau contrat d'exclusivité des droits de la Ligue 1. (AOF)
Depuis la fusion avec Vivendi Universal, le groupe a été scindé en deux entités. L'une (Canal+ Distribution, Régie etc.) regroupe la gestion de la publicité et l'usufruit du fichier d'abonnés et l'autre, Canal+ SA, conserve l'autorisation d'émettre et la nue-propriété du fichier d'abonnés. C'est cette seconde entité, détenue à 47,8 % par Groupe Canal+, qui est cotée sur le marché parisien. Canal + SA, à ne pas confondre avec Groupe Canal +, doit sa présence en Bourse à la loi sur l'audiovisuel interdisant un actionnaire de détenir plus de 49% d'une chaîne hertzienne. En contrepartie de la jouissance de sa base d'abonnés, Vivendi Universal, propriétaire de Groupe Canal +, lui verse comme rémunération un bénéfice d'exploitation représentant 3,3% du chiffre d'affaires abonnement, hors taxe, qui de surcroît doit progresser de 2,5% chaque année.
- Comme Canal + SA est assuré de recevoir de Canal Distribution un résultat qui est pratiquement fixé un an à l'avance, le titre se comporte comme une quasi-obligation, son potentiel de baisse est donc limité. - Le titre disposerait de plus d'un attrait spéculatif si la loi qui interdit à un groupe de détenir plus de 49% du capital d'une chaîne hertzienne était remise en cause.
- Comme Canal + SA est assuré de recevoir de Canal Distribution un résultat qui est pratiquement fixé un an à l'avance, le titre se comporte comme une quasi-obligation, son potentiel de hausse est donc limité.
- Les résultats de Canal + SA dépendent de l'état de santé de la chaîne cryptée Canal + et de ses abonnements. Le segment de la télévision payante est très fortement corrélé au moral des ménages, qui est lui-même fortement dépendant à la croissance économique.