"La croissance d'Infogrames Entertainment a été pénalisée depuis cinq ans par un endettement trop important qui résulte du choix de financement en 1999 et 2000 de nos acquisitions par des OCEANE et des obligations et asphyxie l'entreprise", écrit le patron d'Infogrames Bruno Bonnell dans une "lettre aux actionnaires" diffusée ce matin. Le groupe a annoncé la mise en place d'un vaste plan de recapitalisation visant à assurer sa survie, qui passe par une série de mesures dont une augmentation de capital et une opération de conversion de dette obligataire.
L'éditeur regrette évidemment l'utilisation de ces convertibles, qui l'a placé face à un mur de dettes de plus de 600 ME au plus mauvais moment. Rappelons que ce type de financement était largement utilisé il y a 6 à 7 ans, mais qu'il avait souvent été mis en place sur des niveaux de valorisation énormes liés à la bulle spéculative. Les cours de bourse s'étant effondrés, la conversion devenait complètement inintéressante pour les porteurs qui attendaient l'échéance des obligations sans convertir, provoquant des sorties de cash conséquentes pour les sociétés au terme.
Dans son courrier aux actionnaires, le président d'Infogrames juge que son groupe conserve des atouts "incontestables" pour demeurer un acteur "majeur" du secteur. "Le plan de restructuration des dettes que la direction de la société vous propose aujourd'hui est une opportunité pour notre entreprise. En effet, il propose à tous, actionnaires, obligataires et prêteurs bancaires, de participer ensemble à une recapitalisation de l'entreprise. Nous allons réduire, au terme des étapes de ce plan, notre endettement de manière très significative et restaurer les capacités d'investissement industriel du Groupe", explique le dirigeant qui ajoute que d'importants efforts ont déjà été consentis.
"Le conseil d'administration à l'unanimité est mobilisé à mes côtés pour soutenir l'ensemble de ce plan qui propose ainsi aux actionnaires, banques, et obligataires une sortie définitive de crise et permet d'établir les fondations d'un véritable redressement de l'entreprise. Aujourd'hui, nous avons besoin de vous pour poursuivre notre principal objectif : retrouver une rentabilité pérenne. Nous comptons sur votre soutien dans une période encore critique pour notre entreprise et vous remercions de votre fidélité à Infogrames", écrit Bruno Bonnell.
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