Oberthur Cards Systems n'a pas répondu aux attentes de Fideuram Wargny. Les résultats semestriels du spécialiste des cartes à puce, marqués par un recul spectaculaire de la marge opérationnel qui passe de 10,9 à 1,7% du CA, ressortent largement en deçà des prévisions du courtier.
En dépit de cette mauvaise surprise, Fideuram juge crédible les améliorations à venir au second semestre avec notamment l'application de la norme DDA et la montée en puissance de la 3g qui devrait soutenir les commandes du groupe. Mais si " la marge
opérationnelle devrait avoir touché un point bas", il ne voit pas "pas de
catalyseur à court terme étant donné la déception sur les marges S1 et l'absence de
prévisions chiffrées sur S2 2006 et 2007 ".
Fideuram Wargny sanctionne donc le titre et change sa recommandation d'achat à conserver sur la valeur avec un objectif de cours de 6,3 euros contre 7,1 euros.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.