Les performances des fonds actions Amérique latine sont souvent excellentes : sur trois ans, les douze premiers fonds investissant dans cette classe d'actifs du palmarès EuroPerformance au 2 février 2008, ont enregistré des performances de plus de 170 %. Pour la majorité des fonds inclus dans ce palmarès, l'objectif est de surperformer l'indice MSCI Latin America, qui a gagné 223 % en 2007. La belle performance des marchés latino-américains est liée au phénomène de rattrapage progressif qu'ont connu ces marchés par rapport aux standards occidentaux. Au lendemain de la crise mexicaine de 1994, les valorisations avaient atteint des niveaux excessivement bas, les PE latino-américains représentant, à l'époque, 50 % de ceux observés dans les pays développés. Ils comblent à présent leur retard. L'amélioration de la gestion macroéconomique, et notamment la résorption des déficits budgétaires dans la plupart des pays d'Amérique du Sud, ainsi que la suppression des parités fixes ont contribué à relancer économies et marchés sur ce continent. Depuis un an, l'essor des grandes places financières du continent est dû en grande partie à la hausse des prix des matières premières, en particulier du pétrole, du cuivre produit au Mexique et au Pérou, et des minerais de fer brésiliens. Les introductions en Bourse à des prix élevés, en 2007, ont également tiré les indices à la hausse. L'une des difficultés majeures rencontrées par les fonds spécialisés en actions Amérique latine est de surperformer le MSCI Latin America, constitué par des valeurs qui représentent 10 % de cet indice. Or, reproduire exactement cet indice est impossible en Europe puisque les fonds ne peuvent investir plus de 10 % de leurs encours dans une seule et même société. Une contrainte qui les conduit à compléter leurs portefeuilles avec d'autres titres. n