Conséquence des importants investissements (122.000 lots intégrés sur la période, ainsi que la société Citra), Foncia voit sa rentabilité mécaniquement affectée au premier semestre 2006 par rapport à la même période de l'exercice précédent. En contrecoup, le titre subit ce matin des prises de bénéfices, d'autant plus tentantes que la valeur a suivi un parcours impressionnant de régularité et de solidité. Malgré son recul de 1,99% à 37,90 euros mercredi matin, Foncia engrange ainsi plus de 50% de gains depuis le début de l'année.
Sur son premier semestre 2006, Foncia affiche un chiffre d'affaires de 210 millions d'euros, en progression de 19,6% en un an (dont 13,9% issu des acquisitions). Le résultat opérationnel progresse dans des proportions moindres, +11,8% à 31,3 millions d'euros (soit une marge opérationnelle de 14,9% en recul d'un point par rapport à celle du premier semestre 2005) et le bénéfice net croît de 9,3% à 17,7 millions d'euros (un taux de marge de 8,4%, en baisse de 0,8 point).
Reste que cette légère dégradation de la rentabilité du leader français des services de gestion locative était attendue compte tenu des nombreuses acquisitions (122.000 lots, dont Maaf Immobilier) à plus faible rentabilité réalisées sur la période, conformément à la stratégie. Une stratégie parfaitement assumée par Foncia pour qui la croissance externe est un élément essentiel : la société rachète des firmes faiblement rentables qu'elle restructure afin de les amener aux standards du groupe. La firme vise ainsi à compléter sa couverture nationale, à développer les synergies entre ses différentes entités et, au-delà de l'hexagone, à dupliquer son modèle à l'international.
En termes d'activité, aucun nuage à l'occasion visiblement pour le groupe qui relève à nouveau son objectif de croissance du chiffre d'affaires, lequel devrait s'établir entre 18 et 20% sur l'ensemble de l'exercice (contre une prévision déjà relevée en juillet dernier à plus de 15%). Le tout en maintenant une rentabilité élevée.
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