(AOF) - Maurel & Prom a fait plusieurs annonces ce matin. Le groupe pétrolier a ainsi indiqué qu'un consortium comprenant Total (50%), Talisman (30%) et sa filiale Hocol (opérateur, 20%), a remporté un appel d'offres pour explorer le bloc de Niscota, en Colombie. Maurel & Prom a précisé que ce bloc se situe dans la zone prolifique des Llanos où d'importantes découvertes d'hydrocarbures ont déjà été réalisées. Il s'étend sur une superficie de 623 kilomètres carrés et des travaux d'exploration sont prévus dès 2007. Par ailleurs, au Congo, Maurel & Prom a annoncé des premiers tests positifs pour le puits d'exploration Loufika 1D ST. Au Gabon, la société a souligné le succès du puits ONAL 7 et a précisé qu'il prévoit la mise en production du champ d'ONAL à la fin 2007. Maurel & Prom a également signalé le début du premier forage en Tanzanie. Enfin, Maurel & Prom a fait savoir qu'il est entré dans la liste S&P des 300 valeurs internationales à fort potentiel de croissance. A l'intérieur de cette liste, Maurel & Prom a été sélectionnée pour faire partie des 40 valeurs composant la S&P Global Challengers List. Cette liste regroupe les 40 sociétés à très fort potentiel de croissance tant interne qu'externe et susceptibles de devenir les " Blue Chips " de demain. Maurel & Prom est la seule société française figurant dans ce panel de 40. (AOF)
Maurel & Prom, spécialisée au XIXe siècle dans l'affrètement de navires et le commerce avec les colonies françaises, a réalisé un tournant stratégique en faisant le choix de la production et de l'exploration pétrolière. Maurel et Prom a signé une étape décisive dans la mise en uvre de sa stratégie avec l'acquisition en juin 2005 des actifs colombiens et vénézuéliens de Knightsbridge. Avec cette transaction, Maurel & Prom est devenu l'un des tous premiers indépendants cotés européens en termes de réserves, de production et de résultat net consolidé, ce que les analystes nomment les " juniors ", par opposition aux " majors ". La production de Maurel et Prom se situe principalement au Congo et en Amérique Latine.
- Contrairement aux "majors", les "juniors" ne sont pas intégrées : elles ne font que de l'exploration & production, sans raffinage ni pétrochimie, ce qui confère à leur titre une plus grande sensibilité au prix du baril. Leurs découvertes ou leurs acquisitions, rapportées à leur taille, ont également plus d'impact sur leur valeur. - La publication des reserves 1P et 2P du groupe est une donnée à suivre avec attention. La valorisation de ce type de société est en effet basée non sur l'huile en place mais sur les réserves qui dépendent du taux de récupération des hydrocarbures en place. - On suivra dans les prochains mois les sur les campagnes d'exploration menées au Congo, au Sénégal, en Tanzanie et en Colombie. En cas de succès, elles sont susceptibles d'accroître ses réserves de 10 % à 15 %. - Les résultats de Tullow Oil plc, l'associé britannique minoritaire sur le permis congolais de M'Boundi, sont à suivre.
Les forces de la valeur
- Le groupe dispose d'un portefeuille minier équilibré tant en termes géographiques, d'exploration-production, d'onshore/offshore que de rapport entre les réserves 2P et 3P. - Dans un contexte de prix du baril élevé, la montée en puissance des activités et la diversification des actifs, assurent à la société une croissance forte et rapide avec un important effet de levier. - Le titre présente un intérêt spéculatif. Le groupe a en effet reçu plusieurs manifestations d'intérêt, notamment de la part du raffineur Indian Oil Corporation (IOC) .
Les faiblesses de la valeur
- Maurel et Prom est une valeur cyclique très fortement dépendante des cours du pétrole ainsi que des résultats de ses explorations. - Le fait que Maurel et Prom se lance dans la première exploration, y compris dans des zones peu connues, est une source de risque (comme de bonne surprise en cas de découverte).