La série d'indicateurs d'activité économique plus solides que prévu au sein de la zone euro au cours des dernières semaines a pris fin hier avec la publication du baromètre Ifo mesurant le climat des affaires outre-Rhin. Celui-ci a chuté à 102,4 en avril contre 104,8 le mois précédent, alors que le consensus s'établissait vers 104 points. Alors que les indicateurs allemands résistaient plutôt bien jusqu'ici, cette chute démontre que la première économie européenne ne peut rester insensible aux troubles conjoncturels.
Mercredi, la baisse massive de l'indicateur de confiance des chefs d'entreprises belges (généralement jugé précurseur pour les différentes économies de la zone euro) au plus bas depuis août 2005 avait déjà servi de rappel que les économies les plus ouvertes de la zone sont exposées à la montée des vents contraires (baisse du dollar, inflation des matières premières) et au durcissement des conditions de crédit : l'Allemagne ne fait pas exception.
Exempte de déséquilibres majeurs (contrairement à d'autres nations comme l'Espagne ou la France), la structure de l'économie allemande reste relativement saine, néanmoins étant donné l'évidente dégradation de la conjoncture le plus surprenant n'est pas tant la baisse de l'IFO au mois d'avril... que sa relative résistance aux mois précédents.
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