(AOF) - Dans sa note d'allocation d'actifs, Goldman Sachs a prévu que les marchés européens allaient peu évoluer dans les jours à venir, voir stagner. D'après le broker, trois thèmes explique ses recommandations sur les secteurs: l'arbitrage croissance/inflation, les revenus du dividendes et les révisions de consensus d'estimations de BPA. Le bureau d'études conseille de surpondérer les secteurs en rapports avec les matières premières ou qui sont défensif et s'échangent à des niveaux de valorisations raisonnables. En revanche, Goldman Sachs sous-pondère les secteurs cycliques et les banques. Le broker a relevé le secteur des ressources basiques de Neutre à Surpondérer, car il estime que les prix des matières premières resteront élevés jusqu'à la fin 2009 au moins. Il a réduit son conseil pour le secteur du détail de Neutre à Sous-pondérer en raison de son point de vue baissier sur l'inflation des prix des denrées alimentaires et de la possibilité pour les détaillants de faire supporter cette hausse par le consommateur. Enfin, Goldman Sachs a ramené son conseil de Surpondérer à Neutre pour les biens d'équipements personnels et de la maison, car il anticipe une diminution des dépenses de consommation personnelles et une hausse des coûts intermédiaires.