Après plusieurs mois de tensions, Valeo et son premier actionnaire, non sollicité, Pardus (19,7% du capital), ont décidé de mettre fin à leur différend. Le conseil d'administration de l'équipementier a décidé de proposer à l'assemblée des actionnaires convoquée pour le 20 juin 2008 la nomination de Monsieur Behdad Alizadeh en qualité d'administrateur et représentant du fond.
Cette proposition est encadrée par un grand nombre de restrictions pour Pardus, qui a accepté de s'y plier en échange du poste. "Pardus a pris les engagements nécessaires pour tenir compte des préoccupations de Valeo quant à d'éventuels conflits d'intérêts de Pardus à raison de sa participation dans Visteon", explique la direction de Valeo qui précise que Pardus s'est notamment engagé à ne pas demander la désignation de représentant au sein des organes d'administration et de direction de toute société exerçant une activité similaire ou concurrente de Valeo et plus particulièrement les sociétés Visteon et Delphi, et s'est engagé à ce que son représentant au sein du conseil d'administration ne vote ni ne participe aux débats lorsque les relations entre Valeo et Visteon y seraient abordées. En outre, Pardus n'acquerra pas de participation supérieure à 10% du capital ou des droits de vote dans des sociétés concurrentes de Valeo (sans préjudice de sa participation dans Visteon). Pardus s'engage à ne pas augmenter sa participation dans la société au-delà de 20% du capital et des droits de vote. Pardus pourra néanmoins acquérir des droits de vote double (et ce dans les conditions statutaires), mais s'est néanmoins engagé à ne pas voter plus de 20 % des droits de vote lors des assemblées générales. Dans certaines hypothèses de cession de ses titres par Pardus, Valeo disposera d'un droit de première offre ou de préemption.
Les dispositions de l'Accord resteront valables jusqu'à l'issue de l'assemblée générale annuelle de Valeo appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2011. Pardus pourra néanmoins dénoncer les termes de l'accord à tout moment à condition de respecter un délai de préavis de quatre mois. En cas d'offre publique sur les titres de Valeo initiée par un tiers et déclarée conforme par l'AMF, si Pardus le souhaite et que son représentant au Conseil d'administration démissionne, l'accord cessera immédiatement.
Côté Pardus, on se "félicite" de cette issue. "Pardus a confirmé son soutien à Valeo et à son équipe de direction et se réjouit de pouvoir maintenant contribuer au développement de Valeo dans le long terme au mieux des intérêts de l'entreprise et de ses actionnaires", explique le fonds.
Les "sociétés concurrentes" évoquées dans l'accord comprennent Aisin Seiki, ArvinMeritor, Autoliv, Behr, BorgWarner, Calsonic Kansei, Continental, Dana, Delphi, Denso, Faurecia, Federal-Mogul, GKN, Halla climate Control, Hella, Johnson Controls, Koito, Kostal, Lear Corporation,Leoni, Magna International, Magneti Marelli, Mitsubishi Electric, Pierburg, Remy, Sanden, Stanley, Tenneco, Tokai Rika, TRW Automotive Holdings, Visteon et ZF Friedrichshafen.
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