(AOF) - Les flux sortants des hedge-funds américains ont atteint 5,9 milliards de dollars en avril, soit plus que les flux entrants. Cette inversion des chiffres, la première en plus de deux ans, marque un ralentissement certain de cette activité, selon le "Financial News" qui cite un rapport établi par Trim Tabs et Barclays Hedge. D'après Vincent Deluard, analyste chez Trim Tabs, les sorties de capitaux en avril ont presque atteint le record d'octobre 2001, quand 6,1 milliards avaient quitté les caisses des fonds. Pour lui, ce phénomène est le reflet de la réalité du marché. Parmi les 4063 hedge-funds ayant participé à l'enquête, ceux dont les actifs sous gestion sont compris entre 500 millions et 1 milliard de dollars ont été les plus touché. Les poids lourds du secteur, qui gèrent plus de 5 milliards, s'en sont mieux sortis, grâce à des entrées de capitaux représentant 23 milliards de dollars. Ces fonds ont tendance à avoir de meilleures allocations d'actifs, des stratégies diversifiées et un bon traitement des marchés émergents. A l'inverse, les fonds de hedge-funds ont enregistré 3,5 milliards de dollars d'entrées de capitaux au cours du mois d'avril. Ces organismes ont les faveurs des institutionnels, ils sont perçus comme ayant une moindre exposition à la volatilité des marchés puisqu'ils répartissent leurs actifs dans différentes "variétés" de hedge-funds. Malgré les importantes sorties de fonds enregistrées en avril, les hedge-funds ont surperformé l'indice S&P 500 pour les quatre premiers mois de l'année, d'après le rapport cité par "Financial News". Mais les performances réalisées au premier trimestre 2008 restent les pires jamais enregistrées à cette période de l'année. Les investisseurs, apeurés par la volatilité des marchés, ont repris leurs capitaux, forçant les fonds à s'adapter dans l'urgence.