Calyon, la banque de financement et d'investissement du Crédit Agricole, a été sélectionnée en septembre 2007 aux côtés de Citi, Rothschild et UBS pour mettre en oeuvre l'opération de Spin Off de Suez Environnement.
Avec une capitalisation boursière à l'ouverture du premier jour de cotation de 8,3 milliards d'euros, il s'agit du plus important spin-off réalisé en France et le plus important réalisé en Europe depuis 2000. Calyon a travaillé avec Suez, Suez Environnement et les nombreux conseils de l'opération (banques et avocats,) sur la structuration de l'opération. Celle-ci est très proche de celle d'une IPO, la principale différence étant l'absence de placement organisé auprès des investisseurs. En effet, les titres nouvellement créés ont été attribués gratuitement aux actionnaires de Suez qui ont ensuite eu la liberté de les conserver ou de les céder, à l'exception des actionnaires ayant conclu un pacte avec GDF Suez pour une durée de 5 ans (Albert Frère, Areva, Caisse des Dépôts, CNP Assurances, Sofina).
Afin de faciliter la gestion du flow-back (vente massive de titres immédiatement après une opération de placement de titres) des premiers jours de cotation, en particulier les ventes automatiques de fonds indiciels détenteurs d'actions Suez, les banques conseil ont organisé un processus de marketing comparable à celui d'une IPO, afin d'inciter les futurs actionnaires de Suez Environnement à conserver leurs titres et de favoriser l'entrée de nouveaux investisseurs.
Cheuvreux, la filiale de courtage du groupe, a été le broker le plus actif dans les premiers jours de cotation permettant ainsi de se positionner durablement et efficacement sur le marché secondaire de ce titre qui pourrait intégrer le CAC 40.
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