Le titre Maisons France Confort recule de 7% ce matin sur les 25 Euros après la publication d'un chiffre d'affaires de 268,8 ME, en croissance de 7,3%, sur le premier semestre 2008. Le volume d'ouverture de chantiers progresse de 4,1% en nombre et de 7,2% en valeur.
Dans un environnement conjoncturel difficile avec un recul marqué du marché de la construction, les opérations de croissance externe réalisées par le groupe au cours du semestre (CTMI et Maison Evolution 77) contribuent pour 7 ME au chiffre d'affaires de la période. La croissance organique se limite donc à 4% après un net ralentissement au deuxième trimestre.
Au 30 juin, les prises de commandes sont équivalentes à celles enregistrées l'an dernier et en retrait de 4% à périmètre constant. Dans une approche prudente du marché (Maisons France Confort confirme que la dégradation du marché se poursuivra au second semestre 2008) et compte tenu des retards constatés ces dernières semaines dans l'ouverture des chantiers (permis de construire, disponibilités des terrains), Maisons France Confort annonce que son objectif de croissance de l'ordre de 10% annoncé pour 2008 est conditionné aux opérations de croissances externes qui seront réalisées au second semestre.
A moyen terme, Maisons France Confort entend profiter pleinement du rebond du marché immobilier qui ne devrait pas intervenir avant le second semestre 2009 ou le premier semestre 2010.
Du côté des analystes, Arkeon Finance admet ce matin que cette publication n'est guère positive mais conserve une opinion "Achat long terme" au regard de la capacité de Maisons France Confort à jouer un rôle majeur dans la consolidation du secteur, "ce qui lui sera bénéfique in-fine". L'objectif de cours reste fixé à 31,4 Euros.
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