L'objectif du fonds 'PF Water EUR CAP', de la société Pictet Funds, est d'investir dans des actions de sociétés du monde entier, axées sur le secteur lié à l'eau. Le fonds cherche à identifier des sociétés présentant un fort potentiel commercial.
Le mois de juillet a été un mois chargé, souligne le gérant, marqué par la fusion de GDF et Suez ainsi que de la création de leur division eau: Suez Environnement. Par conséquent, il a initié une importante position dans cette dernière.
En revanche, le pilote du fonds a réduit ses positions en Nestlé et en Pentair. Il a fait de même pour les titres Véolia mais en parallèle, il a renforcé ses lignes en Allied Waste et Lindsay.
Le gérant a l'intention de conserver son approche plutôt défensive, en privilégiant les services collectifs réglementés. Ces derniers bénéficient d'un environnement à forte régulation et de mécanismes permettant de répercuter l'inflation comme c'est le cas au Royaume-Uni.
Dans l'hypothèse d'une baisse du prix du brut, le gérant saisira cette opportunité pour revenir sur des titres dont le prix des imputs aurait une grande corrélation avec les prix des matières premières.
Les dix premières valeurs en portefeuille du fonds sont: Veolia Environnement (4,3% de l'encours), GDF Suez (4,3% également), ITT (4,2%), Pentair (3,5%), Suez Environnement Company (3,4%), Groupe Danone (3,3%), Waste Management (3,2%), Nestlé (2,8%), Serven Trent (2,6%) et pour finir Covanta Holding (2,5%).
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