(AOF) - La Réserve fédérale a annoncé une action concertée afin d'améliorer la liquidité des marchés financiers mondiaux. La banque centrale américaine s'est associée avec la Banque d'Angleterre, la Banque du Canada, la Banque nationale suisse, la Banque du Japon et la Banque centrale européenne. La Fed a ainsi annoncé une extension de 180 milliards de dollars de ses lignes de swaps. Elle a également autorisé l'augmentation des accords de swaps existantes, c'est-à-dire la mise à disposition réciproque de liquidités avec la BCE et la Banque nationale suisse, ainsi que la mise en place de nouveaux accords avec la Banque d'Angleterre, la Banque du Canada et la Banque du Japon. Ces accords resteront en vigueur jusqu'au 30 janvier 2009. "Les banques centrales continuent de travailler ensemble étroitement et prendront les mesures appropriées pour répondre aux tensions actuelles", a souligné la Réserve fédérale. (AOF)
Swap : Opération financière qui consiste en un échange de flux financiers entre deux contreparties, selon un échéancier fixé à l'avance.L'échange peut porter sur des créances (swaps d'actifs ou de créances), des créances en actions (debt-equity swaps), des devises (swaps de devises), des matières premières (swaps de matières premières), ou encore des taux d'intérêt (IRS, Interest Rate Swap). Si par exemple vous possédez des obligations à échéance 5 ans avec un coupon annuel (fixe par définition), et si en outre vous anticipez une hausse des taux d'intérêt d'ici l'échéance, vous pouvez passer un swap permettant d'échanger votre structure de flux à taux fixe contre une structure de flux à taux variable. A chaque tombée de coupon, pendant cinq ans, vous reversez votre taux fixe et recevez le taux variable qui équivaut à la période (calculé sur le même nominal, celui de l'obligation), et vous bénéficiez de la hausse des taux si vos anticipations sont exactes.