Le fonds 'Convertible Europe' du Crédit Agricole Asset Management investit sur des actions convertibles européennes afin de profiter de la croissance des actions et amortir le risque de baisse de la bourse.
Avec une aggravation de la crise au mois de septembre que les gérants considèrent "durable et profonde", le fonds abandonne plus de 7,5% sur la période et 16,4% sur l'année en cours.
Dans ce contexte, les gérants ont opéré une réorientation de leur stratégie en trois axes qui sont "la qualité, la liquidité et la convexité".
- la qualité : ils ont vendu une partie des crédits jugés peu solides comme Unicredito et Immofinanz.
- la liquidité : ces liquidités seront investies en BTF
- la convexité : pour garder une exposition aux marchés actions, ils ont construit des stratégies opérationnelles avec l'achat de call spread Nov 3100/3300 pour 6% du portefeuille
Les gérants estiment que le portefeuille possède maintenant des caractéristiques très attractives dont une sensibilité action de 29% avec un rendement actuariel de 4,5%.
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