LA TENDANCE DU JOUR
Au terme d'une journée indécise, partagée entre phases de hausse et de consolidation, le CAC40 a terminé proche de l'équilibre à 3.407 pts, en hausse de 0,15%.
L'effet baisse des taux de la FED qui a été largement anticipé ces derniers jours s'est toutefois émoussé alors que certains dossiers défensifs comme Danone, GDF Suez ou France Télécom ont fléchi. Total a aussi redonné du terrain après deux séances de rattrapage. Les publications du jour à Paris ont été plutôt rassurantes avec des objectifs globalement confirmés chez Alcatel-Lucent ou Pernod Ricard.
ECO ET DEVISES
L'Euro qui remontait vivement ce matin à 1,32/$ est revenu sous les 1,30 à 1,29 sur des prises de profits dans la foulée de la publication pour le 3ème trimestre 2008 d'une régression contenue de 0,3% du PIB des États-Unis en rythme annualisé. Il s'agit de la première estimation du PIB T3. La baisse des dépenses de consommation (-3,1%, plus forte chute en 28 ans !) a comme prévu pesé sur l'indice, alors que les dépenses d'investissements des entreprises ont aussi corrigé (-1%). Le consensus des économistes était à -0,5% sur le PIB trimestriel. Le baril de pétrole qui remontait proche de 70 dollars (WTI) termine nettement moins ferme à 65$ à New-York.
VALEURS EN HAUSSE
* Alcatel-Lucent s'envole de 12%. Le groupe a confirmé envisager toutes les options stratégiques concernant sa participation dans Thales. Le groupe juge qu'il peut "maintenir ses partenariats en cours avec Thales sans nécessairement avoir de lien capitalistique avec cette société". L'équipementier a confirmé en outre que la cession des 20,8% détenus au capital fait partie des options possibles. Alcatel-Lucent vient par ailleurs de publier un chiffre d'affaires de 4,065 Milliards d'Euros pour le compte de son 3ème trimestre 2008, en baisse de 0,9% en glissement annuel, pour une marge brute ajustée de 1,32 MdE, soit 32,5% des revenus et 33% hors éléments non-récurrents. Le résultat d'exploitation ajusté ressort à 40 ME et représente 1% des ventes. Le résultat net ajusté ressort à 41 ME. La société affiche cependant une perte nette de -40 ME. Les analystes visaient en moyenne un chiffre d'affaires trimestriel de 4,04 MdsE, en retrait par rapport à 4,35 Mds$ un an avant, pour une marge brute ajustée de 1,398 MdE (1,486 MdE précédemment) et un résultat opérationnel ajusté de 97 ME (70 ME auparavant).
* Ciments Français regagne 11% sur des achats à bon compte
* Les bancaires confirment leur rebond avec notamment Crédit Agricole et Société Générale qui ont repris près de 10%.
* Pernod Ricard rebondit de 10%. En marge de la publication de son chiffre d'affaires trimestriel, Pernod Ricard a annoncé maintenir ses prévisions pour le nouvel exercice. A savoir, une croissance interne du résultat opérationnel courant de l'ordre de +8%, sur le périmètre historique de Pernod Ricard, une forte croissance d'Absolut ainsi qu'une mise en oeuvre accélérée des synergies. Enfin, le groupe de spiritueux table sur une croissance à deux chiffres du résultat net courant part du groupe sur l'exercice 2008/09.
* PPR : +8% avec Bourbon, AXA et Atos
* En légère baisse ce matin, Michelin gagne 7,5% après la publication des ventes du troisième trimestre et un avertissement sur les résultats 2008, sans surprises compte tenu des conditions très difficiles déjà observées depuis la fin de l'été par les constructeurs automobiles européens. Le pire est donc évité pour le leader mondial des pneumatiques qui a réalisé un solide troisième trimestre avec un chiffre d'affaires de 4,21 MdsE, en augmentation de 0,7% et de 5,1% à taux de change constants. Michelin a réactualisé ses objectifs de résultats 2008 en annonçant que si la tendance actuelle de ses marchés devait se confirmer au cours des mois de novembre et décembre, la marge opérationnelle, avant éléments non récurrents, se situerait alors entre 7% et 7,5%, pour l'ensemble de l'année 2008. Le groupe visait en juillet dernier une marge 2008 proche de celle réalisée au premier semestre (8,6%) mais sous réserve que les marchés pneumatiques du deuxième semestre ne se dégradent pas au-delà des prévisions faites à ce moment-là. Sur 2009, Michelin va par contre bénéficier du le reflux des cours du pétrole et de ceux du caoutchouc naturel qui a été particulièrement marqué au cours du troisième trimestre. Compte tenu du décalage dans le temps (environ 6 mois) existant entre l'achat des matières premières et la vente des pneus les incorporant, Michelin bénéficiera en effet de cette baisse de coûts dans ses comptes à partir du premier trimestre 2009.
* Vallourec poursuit son rebond de 5%, suivi de Technip, Iliad, Alstom et de Lafarge
VALEURS EN BAISSE
* Danone : -8% sur des ventes qui ont touché les valeurs dites défensives à l'image de FT ou de GDF Suez. Danone a indiqué que la Cour d'Appel d'Amsterdam a validé sa demande de retrait obligatoire visant les actions Numico restant en circulation. Le transfert aura lieu au prix de 55 Euros par action, soit le prix initial de l'offre. Danone détient à ce jour environ 98,9% des actions de Numico.
* A contre-tendance, France Telecom cède 6%%. L'opérateur a publié ce matin un chiffre d'affaires de 13,55 Milliards d'Euros, en très légère hausse, pour le compte de son 3ème trimestre 2008. En données comparables, la hausse ressort à 2,3%. La marge brute opérationnelle est stable à 5,091 MdsE et le CAPEX ressort à 1,48 MdE. Les analystes tablaient sur un chiffre d'affaires de 13,539 Milliards d'Euros (+0,2%) pour une MBO de 5,048 MdsE (-0,9%) et un CAPEX de 1,56 MdE, selon les 18 estimations compilées par Bloomberg. Le groupe fait donc un peu mieux que prévu dans tous les compartiments.
* Total redonne 5% après son récent rebond avec Sanofi-aventis, Areva et STM
* Bic : reperd 3/4% avec EADS et ADP qui reculent de 2%
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