Le groupe Euler Hermes a réalisé au troisième trimestre un chiffre d'affaires de 541 Millions d'Euros contre 510 ME au T3 2007, soit une progression de 5,6%. Le résultat opérationnel et le résultat ressortent à 46 ME et 30 ME, soit des baisses respectives de 65,2% et 76,6%.
Sur les neuf premiers mois de 2008, le CA s'affiche à 1.624 ME en hausse de 4%, à taux de change constants la croissance ressort à 6,1%. En cumulant les trois premiers trimestres, le résultat opérationnel atteint 248 ME en chute de 49,5%. Pour sa part, le résultat net s'établit à 152 ME en fort repli de 57,8%
A fin septembre 2008, le portefeuille financier se monte à 3.357 ME avec une exposition actions très limitée (197 ME, soit 5,8% du portefeuille), qui est la conséquence d'une stratégie initiée en 2007. L'essentiel du portefeuille (89,4%) est investi en obligations (58,1%) et en liquidités (31,3%) sur lesquelles aucune dépréciation significative n'est prévue en 2008.
Pour le troisième trimestre 2008, le résultat net de 30 ME est impacté par l'augmentation des défaillances d'entreprises causée par la crise économique, engendrant une forte croissance du ratio de sinistralité net à 70,8% (+30,4 points) pour le troisième trimestre 2008, après 40,4% au troisième trimestre 2007, un niveau historiquement bas.
L'augmentation de la sinistralité durant le troisième trimestre 2008 est imputable à la hausse des défaillances ces deux derniers mois en France et en Allemagne. En dépit de la faiblesse des marchés financiers, Euler Hermes n'a pas subi de dépréciations d'actifs importantes (moins de 0,2%) sur son portefeuille financier. Le résultat net de 128 ME au troisième trimestre 2007 avait bénéficié d'un dégrèvement fiscal de 42 ME. Aucun élément exceptionnel n'a impacté le résultat net du troisième trimestre 2008.
Le résultat opérationnel à la fin septembre 2008 de 248,1 ME est inférieur à celui de l'année 2007 et le résultat technique ressort à 137,5 ME (-58,0%). Le ratio combiné s'établit à 86,1% à la fin septembre 2008, contre 63,8% à la fin septembre 2007. Cette dégradation du ratio combiné est la conséquence directe de l'augmentation de la sinistralité enregistrée en 2008. Le ratio de sinistralité s'établit à 66,1% à la fin septembre 2008, contre un ratio exceptionnellement bas de 44% à la fin septembre 2007.
L'augmentation du ratio de sinistralité en 2008 est directement liée à un ratio de sinistralité pour l'année en cours en forte hausse (70% comparé à 55,6% à la fin septembre 2007) en Europe et en Amérique du Nord. Euler Hermes s'attend à ce que le niveau de sinistralité reste élevé pour les prochains mois. Une politique de gestion stricte des coûts permet au ratio de coûts net de se stabiliser, à 19,9% contre 19,8% sur les neuf premiers mois de 2007.
Le résultat financier n'a pas été affecté par des dépréciations d'actifs sur le portefeuille financier, malgré la faiblesse des marchés financiers. Euler Hermes a profité de sa gestion d'allocation d'actifs prudente mise en place depuis 2006, en réalisant des plus-values importantes sur le portefeuille actions aussi bien en 2007 (76 ME) qu'en 2008 (23 ME). Hors plus-values sur portefeuille, le résultat financier, à 87 ME, est stable par rapport à fin septembre 2007.
En commentant les résultats, Clemens von Weichs, Président du Directoire a déclaré : "Au second semestre 2008, nos clients et leurs partenaires commerciaux éprouvent davantage de difficultés à réagir à la conjoncture économique négative. Euler Hermes a pris les dispositions nécessaires pour faire face à cet environnement et continuer ainsi à accompagner ses clients en cette période difficile".
Au second semestre 2008, les indicateurs économiques des pays industrialisés continuent de se dégrader, renforçant les scénarios de récession qui pourraient devenir réalité en 2009 dans de nombreux pays. Au total, l'économie mondiale devrait perdre un point de croissance en moyenne en 2008 par rapport à 2007 (+3,9%) et pratiquement un demi-point supplémentaire en 2009. Un redémarrage de l'économie réelle au premier semestre 2009 est peu probable, en dépit de la recapitalisation du système bancaire.
Dans ce contexte, le groupe Euler Hermes explique qu'il ne s'attend pas à une "amélioration significative de son niveau de sinistralité au cours des trois prochains trimestres au moins". Il précise que dans un environnement économique qui se dégrade, le groupe prévoit pour le dernier trimestre 2008 un résultat positif hors événements exceptionnels tels qu'un très grand sinistre ou un effondrement des marchés financiers.
En ces temps difficiles, Euler Hermes, leader mondial de l'assurance-crédit, est partie prenante de toutes les initiatives destinées à sécuriser les transactions commerciales et à soutenir l'économie réelle.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.