Le fonds "Dexia Equities L Europe" est un compartiment de la sicav Dexia Equities L.
Ce compartiment investit principalement en actions d'entreprises européennes cotées sur les marchés européens. Le fonds couvre différents secteurs économiques et offre une grande diversification dans son portefeuille.
Pénalisés par la tempête sur les marchés financiers mondiaux, les marchés européens ont poursuivi leur correction baissière, la volatilité atteignant des niveaux extrêmement élevés. Sans surprise, le secteur financier s'est retrouvé dans l'oeil du cyclone et malgré des rebonds (temporaires), la plupart des valeurs financières ont subi de fortes pressions à la vente au cours du trimestre.
La morosité s'est étendue à d'autres secteurs et les prix des matières premières ont également subi une forte correction, pénalisant de nombreuses sociétés actives dans les secteurs minier et industriel.
Les secteurs défensifs tels que les soins de santé et les télécommunications ont également été très volatils mais sont parvenus à jouer leur rôle de secteur refuge contrairement aux services aux collectivités. En effet, la baisse du cours du brut alimentant les craintes d'assister à une baisse des prix de l'électricité, a entrainé des dégagements massifs sur les sociétés du secteur.
Le gérant a adopté une stratégie plutôt défensive en restant à l'écart des valeurs financières les plus exposées telles que la banque d'investissement UBS, en faveur d'actions défensives comme UniCredit en Italie.
La même logique a été appliquée à d'autres secteurs mais compte tenu du niveau de volatilité très élevé des marchés, même les valeurs défensives ont été mises sous pression. L'intervention des pouvoirs publics permettra de stabiliser les marchés. Par ailleurs, les valorisations étant extrêmement faibles, les investisseurs devraient voir le bout du tunnel.
Par conséquent, le fonds adaptera sa politique d'investissement en conséquence.
Les principales positions du fonds "Dexia Equities L Europe" sont BAT (4,2% de l'encours), Nestlé (3,9%), Royal Dutch Shell (2,3%), BP (2,3% également), Siemens (2,3%), E.On (2,3%), Novartis (2,1%), Groupe Bruxelles Lambert (2%), Total (1,9%) et pour finir Banco Popolare (1,9%)
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