Le fonds 'Montségur Opportunités', de la société de gestion Montségur Finance, sélectionne des valeurs françaises pouvant faire l'objet d'opérations financières ou en retournement de conjoncture.
Au regard de la conjoncture économique difficile, le gérant a opéré de nouvelles revues sectorielles afin de conforter son opinion sur la résistance bilancielle des entreprises sélectionnées. Il estime que leurs ressources semblent suffisantes pour supporter l'endettement et traverser la crise. Néanmoins, les marchés restent toutefois focalisés sur la raréfaction du crédit.
Au cours du mois de novembre, le gérant a orienté le portefeuille vers le secteur énergétique. En effet, l'électricien français EDF dispose de positions stratégiques en Europe grâce à son parc nucléaire et à ses diversifications dans les énergies renouvelables.
Aussi, il estime que la récente acquisition de l'anglais British Energy apportera au groupe un relais de qualité dans le développement des installations nucléaires et qu' EDF dispose de nombreux potentiels d'amélioration de ses résultats non intégrés dans les cours actuels.
Le gérant porte aussi son intérêt sur GL Events, concepteur de tout type de manifestations (salons, congrès, événements sportifs). Il prend une position sur cette valeur après une baisse de 70%, qualifiée de "injustifiée" au regard du caractère récurrent des activités et de la génération de trésorerie.
En revanche, le réassureur Scor et GEA ont été allégés au profit de Gazprom, dont les réserves de gaz sont totalement sous-estimées. Aussi les positions en Derichebourg, Eurotunnel, Alcatel-Lucent et Peugeot ont été cédées.
En outre, les rebonds techniques observés sur les indices ont permis au gérant de sortir de son portefeuille une partie des positions en Arcelor Mittal et Alstom, après une performance de plus de 40% en quelques semaines.
Les principales positions du fonds 'Montségur Opportunités' sont : Safran (5,15% de l'encours), Bull (5,01%), Nexans (4,68%), Esso (4,55%), Dynaction (4,19%), Ales Groupe (4,08%), Ciments Français (3,88%), NRJ Groupe (3,79%), EADS (3,69%), et enfin Carbonne Lorraine (3,67%).
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