En fonction des anticipations de marché, la part des actions pourra varier de 0 à 100% au profit de produits obligataires, monétaires ou de couverture.
Il a vocation à participer à la hausse des marchés d'actions, tout en maîtrisant les risques et en limitant la volatilité. L'indice de référence du fonds est l'EONIA majoré de 2%.
Le mois de novembre a connu une nouvelle baisse de 6,4% du CAC40 avec un nouveau plus bas à 2838, soit une baisse de 49,4% depuis le début de l'année. Au regard de cette instabilité, le gérant a adopté une attitude prudente, permettant au fonds d'afficher une résistance sur le mois.
Par la suite, les cours très dépréciés ont permis au gérant de prendre des bénéfices sur ses couvertures et de compléter ses lignes telles que CGG Véritas, ArcelorMittal et Lafarge, qui ont fortement rebondi dans la deuxième partie du mois.
En outre, le gérant a commencé la constitution d'une ligne de Sanofi Aventis (titre très défensif qui bénéficie d'un nouveau management) et de Groupe Eurotunnel (groupe complètement restructuré en 2007 qui devrait extérioriser un cash flow libre dès 2009 et sans doute verser des dividendes).
Pour la fin de l'année, le gérant anticipe la poursuite d'une reprise technique sur laquelle il fera un pari modéré compte tenu de sa prudence toujours renouvelée pour le moyen terme.
La répartition du portefeuille se fait de la façon suivante: 84% en actions, OPCVM actions 16%, OPCVM monétaires et liquidités 10,3%.
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